华胜天成(600410)服务器和存储放量可期
华胜天成（600410）Power架构优势显着，华胜云计算前景可期：云计算平台最大的成本是电费和运营费，基于Power架构的高性能芯片计算能力是X86架构芯片的至少两倍以上，因此Power架构服务器用于云计算整体性价比优于X86架构服务器；与国内本土第三大公有云平台(不考虑运营商)华云数据战略合作后，Power将迈出应用于公有云平台历史的一步，由于性价比的优势，有望成为X86在云平台方面的主要竞争对手；华胜2010年开始启动云计算战略，目前自主研发的云计算产品包括：超融合架构云一体机、基于开放硬件架构的高性能数据库整体解决方案、智慧运维监控管理平台、大数据决策分析平台等，并拥有众多云计算相关的解决方案：如云数据中心建设整体解决方案、IaaS管理平台、容灾流程管理平台、绿色数据中心解决方案等。基于传统的积累，公司可以推出打通x86、Linux、U-nix，公有云和私有云的平台做异构云，通过管理异构云来满足不同的需要，更适合垂直行业应用；华胜云计算发展战略一方面是提供公有云服务器产品，另一方面进入私有云及服务市场，并可大力拓展政府电子政务云业务，公司引入IBM曾经主管国内政府领域销售的前全球副总裁，对政府渠道的开拓有重要的战略意义。 新产品持续发布，打造自主可控生态圈：12月公司发布了20多款基于Power架构的高性能超算服务器，以及TOP系列数据库、全面支持云计算的消息中间件和应用中间件产品。公司通过开源合作、源码授权吸收转化的方式，打造了完整的自主可控信息系统产品生态圈，是国内唯一一家具备此能力的公司。 考虑Power服务器销售放量，预计公司2015-2017年EPS分别为0.14、0.29、0.58元，对应168、79、53倍PE。公司作为高端基础软硬件国产龙头格局已现，Power架构云生态加速落地，给予"买入"的投资评级。 |
