海通证券：学习鳄鱼 耐得住、等得起(荐20股)
据海通证券微信号22日晚间消息，海通证券荀玉根发布研报认为：（1）利空已经Price in了吗？不要小看趋势。政策变化刚开始，真正的影响仍需跟踪，散户占比高的市场，情绪恶化时会自我加速；（2）抱团取暖真有效吗？不要轻信同盟。11年上半年水泥抱团最终失败，12年白马股走强源于业绩。当下最热的主题无此优势，且中小创持仓太集中；（3）A股同一牛熊周期里两次反弹间隔一般小半年，最快2个月，学习鳄鱼，耐得住、等得起。精选白马，业绩为王。 耐住寂寞，小心为上。荀玉根指出，目前市场并未进入安全的可操作期，需要观察供给侧结构性改革推进的情况，尤其是低等级信用债步入到期高峰期，警惕这个过程中出现的阵痛。海外仍需警惕美联储加息预期变化以及英国脱欧公投事件演绎。“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的才是大师。”弱市中有操作价值的机会稀缺，95年来指数反弹15%以上的行情共有14次，在同一牛熊周期中，上一次反弹结束至下一次反弹出现平均间隔小半年，最快2个月。上轮反弹结束刚1个月，基金仓位并未降至前期低点，机会还需等待。学习鳄鱼，耐得住、等得起。 精选白马，业绩为王。回顾国内外历史，指数的长期上涨主要靠盈利驱动。1929年至今，标普500指数从25点上涨至2065点，年复合增长5.2%，指数EPS从1.4美元增长到107.6美元，年复合增长5.1%，而PE在1929年初为18倍，目前19倍。2000年至今，上证指数从1534点上涨至2938点，年复合增长4.4%，指数EPS从35员增长至182元，年复合增长11.5%，而PE在2000年初为43倍，目前16倍。2010年6月至今创业板指从973点涨至2138点，年复合增长14%，指数EPS从17元增长至40元，年复合增长15%，PE在2010年6月为53倍，目前同样为53倍。《养精蓄锐-20160425》、《重回业绩为王时代-20160502》中海通证券反复强调，降低预期、业绩为王。公司角度，根据行业研究员推荐，结合净利润增速、动态PE、PEG等指标，精选了20只白马成长组合，如海康威视、歌尔声学、顺络电子、华宇软件、鹏博士、烽火通信、省广股份、华策影视、长园集团、平高电气、沧州明珠、碧水源、启迪桑德、华东医药、恒瑞医药、五粮液、洋河股份、汤臣倍健、小天鹅A、老板电器。 |
