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机构:酒业正处于复苏轨道 概念股景气度持续回升

2016-5-13 10:13| 发布者: admin| 查看: 1249| 评论: 0

摘要:   酿酒板块早盘领涨,截至发稿,酒鬼酒涨逾7%,今世缘、青青稞酒、迎驾贡酒、金种子酒、老白干酒等涨幅居前。  银河国际指出,在2016年第一季,酒业(包括烈酒和葡萄酒)是A股市场其中一个实现净利润同比增长的板 ...
  酿酒板块早盘领涨,截至发稿,酒鬼酒涨逾7%,今世缘、青青稞酒、迎驾贡酒、金种子酒、老白干酒等涨幅居前。

  银河国际指出,在2016年第一季,酒业(包括烈酒和葡萄酒)是A股市场其中一个实现净利润同比增长的板块。在2013和2014年,国内的反贪行动影响了酒业的表现,而行业现时已开始复苏,这亦部分导致企业录得盈利增长。在从前,该行业有三分之一的需求来自政府,但在反贪行动展开后,来自政府的需求变得低迷。该行业的复苏主要由大众市场消费的增加所推动,而该消费是由个人和企业需求所驱动。中国酒业经过了2013 - 2014年两年的调整后,在2015年已恢复增长。在2015年1 - 10月,中国酒业的净利润增长5.5%,对比2013年和2014年的净利润同比下跌12.6%和1.9%。净利润恢复增长部分是由于企业更严格控制成本,以及平均售价趋稳所致。葡萄酒板块亦于2015年1 - 10月实现产量加快增长(上升9.8%;对比2014年增长5.3%;2013年下跌27.2%)。在2016年春节期间,酒业(包括烈酒和葡萄酒)的增长快于平均水平,这反映增长势头持续。虽然暂时未有新的行业数据,但A股酒业公司的第一季业绩显示,行业盈利在2016年继续复苏。平均而言,A股上市的白酒公司包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖和张裕葡萄酒,2016年第一季的净利润同比增长约19%。


  中泰证券认为,白酒行业消费升级趋势明显,行业景气度持续回升叠加固定资产投资发力催生白酒提价行为,下半年旺季有望驱动白酒价格进一步提升。整体来看,中高端酒提价都在给中低端酒预留更大的发展空间,行业竞争格局进一步优化。我们认为,现阶段酒企小幅提价对销量影响不大,提价将直接加快酒企业绩增速,且全年提价预期不断,厂家和经销商信心大增,销量增长和库存回升双重推动力,重申白酒板块景气度持续回升的观点。重点推荐五粮液、贵州茅台、沱牌舍得、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份,建议积极布局弹性品种水井坊、酒鬼酒、顺鑫农业等。

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