机械：需求真实回暖 荐15股
经济和政策观察：本周统计局公布1-3月份地产相关数据，新开工面积累计同比增长19.2%，房地产开发投资累计同比增长6.2%，商品房销售面积累同比增长33%。工程机械需求好转得到下游地产行业数据印证。 市场表现分析：上周市场继续震荡上扬，沪深300指数上涨2.71%，创业板综指上涨3.85%，机械设备板块上涨3.78%。 机械动态变化：3月小松挖掘机开机小时数139小时，同比增长13%，与上周公布的3月挖掘机销售数据基本同步，也从多个维度验证了需求正在好转。我们此前曾发布《机械温故而知新系列报告四》，强调今年不同于2013年，对全年需求向上持续性应保持乐观态度。在需求好转的背景下，机械企业的盈利弹性值得重视。我们判断机械行业2016年净利润有望恢复增长，与2015年机械上市企业扣非净利润下滑46%形成反差，而板块指数有望相对走强。需要补充的是，近期跟踪的高频数据反映，4月相对3月的需求平稳，与3月相对2月的强劲回升，形成一定的差别，所以我们同时建议注意需求曲折波动的情况。 机械行业观点与组合：由于需求改善的全局化特点，子板块表现可能扁平化。我们建议重点关注供给收缩较早、国际化推进力度大的周期品种，以及在经济温和回暖时实现增长中枢向上移动的优秀成长企业。机械行业推荐组合为：龙马环卫、永创智能、浙江鼎力、海油工程、杰瑞股份、中集集团、巨星科技、华伍股份、东杰智能、黄河旋风、开山股份、江苏神通，并建议关注三一重工、柳工、中联重科等。 |
