传媒行业：风险偏好提升，积极布局传媒板块
外围环境好转，带来风险偏好提升，宜积极布局传媒：昨日美联储会议，暂停3月加息，自次美国加息告一段落，美元指数下跌，中国汇率、利率迎来良好的外部环境，而通胀依然处于相对缓和的阶段，市场在底部盘整之后，有望短期内迎来风险偏好提升，此时最宣布局传媒等成长股板块。 首推受益于并购逻辑的营销板块，建议关注明家联合、思美传媒：由于并购多以股权+现金方式，所以当市场风险偏好降低，股价下跌时，并购逻辑最容易被打破，一旦市场风险偏好逆转，此时最先修复的，最容易修复的就是并购逻辑，在传媒里最应布局以外延为成长主线，并购明确、市值小、估值低的营销行业，我们强烈建议关注已经明确转型数字营销的明家联合(原明家科技)、内容营销的思美传媒。 《如懿传》卖出1500万，集天价，低估值IP股华策影视、骅威股份宣布局：最近《如懿传》卖出了单集1500万的天价，IP的想象空间再次丰满。经过一轮调整，IP股的估值逐渐调整到合理范围，我们强烈建议关注华策影视(16年44倍PE)、骅威股份(16年33倍PE). 长线布局VR。积极关注顺网科技：近日索尼推出了自己的PSVR，而顺网科技作为VR的网吧渠道将在二季度开始铺渠道，由于顺网科技已经在底部徘徊良久，16年利润预计在5亿，对应48倍PE，作为难得的VR平台型企业，建议强烈关注。 风险提示：并购低于预期、行业监管趋严。 |
