两会释放积极信号 周期板块受益（附股）
两会释放积极信号 周期板块受益（附股） 3月5日上午，第十二届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂开幕，听取国务院总理李克强作政府工作报告，审查计划报告和预算报告。报告指出，今年广义货币M2预期增长13%左右，社会融资规模余额增长13%左右；今年拟安排财政赤字2.18万亿元，比去年增加5600亿元，赤字率提高到3%；大力推进国有企业改革。推动国有企业特别是中央企业结构调整，创新发展一批，重组整合一批，清理退出一批。今年要启动一批“十三五”规划重大项目。完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元，再开工20项重大水利工程，建设水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通等重大项目。 国金证券认为有七大事项涉及A股，其一，财政的“大年”，主要体现在对冲经济下滑和就业压力上，预计减税相关配套措施会跟上；其二，5月1日起全面实施营改增；其三，适时启动深港通，预计二季度后期会披露相关细则；其四，今年将提高直接融资比重，预计多层次资本市场的建设将稳步推进；其五为国企改革 ，将加快改组、组建国有资本投资运营公司；其六为供给侧改革，钢铁煤炭有色等过剩产能出清是今年工作的重点，预计各部委以及各级政府会陆续出台相关政策；其七为房地产去库存仍是2016年各地政府的重中之重，预计各级政府会出台各种措施努力去库存。 国海证券认为，在周末出台的两会报告明确了未来经济的方向，传递积极信号。1）报告中对于货币政 策和财政赤字的设定较高的目标，意味着未来货币环境依然以宽松为主，而此前市场担心1月份2.5万亿信贷投放后，货币会相对收紧；（2）财政赤字相比于去年增加了5600亿，占去年总税收收入的比重将近5%，按税率20%计算，意味着平均能提高利润率1%，这个数字比较可观，意味企业的负担可以较大幅度减轻；（3）报告中把稳增长的放在比较重要的位置，虽然意味着去产能的进度可能有所放缓，但减小了经济硬着落的风险，总体而言利大于弊；（4）值得注意的是，报告对于注册制表示要为注册制的实行创造条件，这样的说法模棱两可，但也表明当前的市场条件还不适合注册制，注册制可能暂缓。（5）此外，报告中对于二胎、铁路、公路等基建投资、PPP模式、互联网+、国企改 革等战略均释放了明确的信号。 |
