电子元器件：电子产业 涅槃重生 2016的新趋势
白马估值修复逻辑兑现，2016年成长将分化：在2015年初提出白马电子股将经历一轮估值修复行情，从全年白马股的涨幅和估值看，逻辑得到验证，2016年将根据成长性形成分化走势。从整体估值看，明年的分化将极其严重，抓个股的同时警惕风险。给予高估值的核心是成长，因此成长仍然是16年的主题，何为成长值得深思，在看来16年的成长依然会围绕两个主题，一是科技创新，二是转型并购发展。创新的第二个角度是模式的创新，如软硬一体化、大数据的平台、产品到解决方案的转变等。从今年的涨幅排名已经看出，转型并购成为主旋律，在经济大环境并不乐观的情况下，预计16年全球化并购将成为投资的另一主线。转型并购的第二点是转型，电子行业公司作为硬件入口转型数字营销、汽车电子、车联网、物联网、智能制造等将成为16年的主要看点。 16年的行业机会在虚拟显示、汽车电子、军工、半导体、安防运营：15年的VR产业投资机会只是开始，VR将进入全产业链投资的大浪潮，预计16年依旧是最关键的投资主线。汽车电子将成为电子行业的新蓝海，消费者的需求依旧在安全性、娱乐性、性价比。军工和半导体围绕这两大逻辑，一是半导体国家重点扶持做大做强，有望持续并购发展并结合大资本支出；二是军工资产证券化，装备机械化向电子化转化。安防运营行业预计持续以并购作为产业布局的核心商业模式，安防企业往安防解决方案以及安防运营等大方向发展是行业大趋势。 基于对于16年电子五大行业机会虚拟显示、汽车电子、军工、半导体、安防运营，以及两大选股思路转型并购成长和科技创新的判断，精选重点关注组合：方向型资产：全志科技(102.00,2.000,2.00%)、先导智能(98.26,0.060,0.06%)、中茵股份(33.99,0.730,2.19%)、中安消(28.84,0.000,0.00%)、南洋科技(19.33,0.200,1.05%)、达华智能(21.30,0.450,2.16%)、火炬电子(73.47,2.100,2.94%)。虚拟现实：中茵股份、歌尔声学(32.40,0.500,1.57%)、水晶光电(34.95,0.100,0.29%)、福晶科技(21.66,0.130,0.60%)。半导体：全志科技、同方国芯(0.00,0.000,0.00%)、振华科技(25.55,0.550,2.20%)、艾派克(42.14,-0.010,-0.02%)、华微电子(8.73,0.070,0.81%)、长电科技(22.02,0.000,0.00%)、三安光电(22.58,0.440,1.99%)、盈方微(13.11,0.260,2.02%)。安防运营与全球化并购：中安消、大华股份(34.81,0.670,1.96%)。汽车电子：全志科技、华工科技(22.30,1.100,5.19%)、南洋科技、先导智能、大唐电信(21.71,0.430,2.02%)。军工电子：振华科技、中航光电(37.56,1.200,3.30%)、华工科技、同方国芯。量子通信：福晶科技、华工科技。新苹果：信维通信(28.79,0.900,3.23%)、硕贝德(16.65,-0.150,-0.89%)、长电科技、欣旺达(26.12,1.160,4.65%)。转型：万润科技(48.71,4.430,10.00%)、洲明科技(35.45,2.130,6.39%)、艾比森(41.14,-0.740,-1.77%)。 |
