奋达科技(002681)高送转方案出炉 董监高半年不减
投资要点： 奋达科技预披露2015年利润分配方案，将高额回报股东。同时，公司主要股东及高管表示将在6个月内不减持公司股票，彰显对公司长期发展信心。奋达智能穿戴布局成果显着，未来业绩弹性大。 奋达科技对2015年利润分配方案进行预披露，将高额回报股东。根据公告，公司控股股东和实际控制人肖奋先生提议2015年度利润分配预案为：以公司股本6.2亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1元，共计派发人民币6176万元；以资本公积金向全体股东每10股转增10股，共计转增6.2亿股，转增后公司总股本将增加至12.4亿股。公司其他董事对此提议表示赞成，并承诺在董事会正式审议上述利润分配预案时投赞成票。我们认为该预案通过是大概率事件。 主要股东未来6个月无减持计划。本次利润分配预案公告前6个月，公司持股5%以上股东、董事、监事及高管人员未减持公司股票，并且在未来6个月内也没有减持计划，彰显了对公司发展的信心。 业绩大幅提高，基本面持续向好，高额回报有底气。2015年前三季度公司营业收入12.3亿元，YoY+54.6%；归母净利润2.0亿元，YoY+81.3%。我们预计公司2015年全年业绩将大幅提升。奋达传统业务稳步发展，尤其是健康美发电器业务受益于公司高端客户群体稳定、原材料价格下行、人民币贬值等因素，获得了较快发展；公司智能硬件布局继续深入，产品线进一步丰富。 持续看好公司智能穿戴布局。奋达是同行业公司转型智能穿戴的先行者，目前已经成为国内少数具有"软件+硬件+云服务"一体化解决方案的提供商，并且和飞利浦、华为、联想等一流企业保持良好合作关系。近期，公司智能穿戴新品不断推出，还有10+款产品处于研发和试生产的阶段。奋达参股的智能硬件公司进展迅速，光聚通讯智能可穿戴血糖仪项目推进顺利；奥图科技前日推出的AR产品奥图酷镜一经上市即受市场热捧。我们认为，2016年奋达的智能穿戴终端产品将进一步丰富，并推出有影响力的爆款产品。 维持"买入"评级。预计奋达科技2015-2017年EPS分别为0.51/0.78/1.08元。公司传统业务竞争优势突出，金属结构件业务保持高速增长，智能穿戴产品有望上量，未来的发展具有可持续性。目标价格区间为54.60-58.50元，维持"买入"评级。 风险提示：国外宏观经济恶化影响出口，行业竞争加剧 |
