轻工制造行业周报：新一年布局服务型制造
本周观点：上周，大盘震荡走低，而轻工板块总体跌势较轻，其中“家用轻工”录得正收益，轻工板块再现“易涨难跌”的走势。传统轻工制造企业的服务化、经营困难行业的资产重组等仍将是未来轻工板块的发展主题。本周，仍建议重点坚守家用轻工和包装印刷板块中的绩优成长股，同时适当布局造纸板块中明年基本面可能反转的个股。选股策略：坚持“自上而下”与“自下而上”相结合，即从行业景气度向好、行业集中度提升和制造业转型服务化等角度筛选受益细分行业，再自下而上从中精选有市值管理的动力、有释放业绩和催化剂的能力并且兼具估值安全边际的个股。主题推荐：彩票无纸化、电子发票。 本周建议重点关注：造纸行业重点推荐冠豪高新(9.71,-0.600,-5.82%)（“营改增”预计2016年1季度全面落实，公司作为增值税发票用纸唯一供应商收入弹性巨大、成立“诚通中彩”互联网合资公司，目标彩票无纸化及“互联网+税务”发票服务、中国诚通或有望成为国资运营平台，其体系内上市公司国改力度大，而冠豪高新尚未有相关动作）和齐峰新材(11.05,-0.200,-1.78%)（行业景气度有望回升，5万吨新产能开始试车，产能瓶颈有望缓解，业绩已经触底反弹）。 家用轻工行业推荐“互联网+泛家居”产业链的美克家居(14.28,0.130,0.92%)（多品牌、大家居打开成长新空间，联合IBM和苹果开发MobileFirst推进“大家居+互联网”战略，多种股权激励工具及定增控股股东保障长期成长）、索菲亚(39.60,-0.930,-2.29%)（推进“大家居”战略，满足客户“全屋定制”需求，线下渠道扩张及下沉、线上多维度推进O2O，与上海明匠成立合资公司，推动家居行业智能化改造；“员工+经销商”持股计划，彰显中长期发展信心）和海伦钢琴(24.35,-0.710,-2.83%)（成长迅速的国产钢琴品牌；线下“海伦钢琴教室”加盟扩张与股权投资整合艺术教育联盟并举，并且通过非公发投资智能钢琴和互联网互动教育平台，实现线上线下资源互补）。 包装印刷行业重点推荐奥瑞金(26.53,0.380,1.45%)（参与中粮混改，继续发力行业整合，核心客户红牛增长无忧，二片罐业务快速扩张，携手产业基金开拓新产品、新客户，藉可变二维码利器，打造包装一体化平台化服务商，斥巨资多角度布局体育产业，向大股东、主要客户、战略投资者及管理团队的定增保障公司长期增长）和东港股份(37.80,-3.620,-8.74%)（电子发票、彩票无纸化以及电子档案存储系统不断取得新进展，向“信息技术服务供应商”坚定转型；后续相关行业政策催化可期；股东增持、推进员工持股计划，绑定各方利益）。 |
