化工行业2016年年度投资策略报告：辞旧迎新 关注新兴产业及转型带来的新机遇
投资要点: 2016年外围经济复苏缓慢,需求难以较好改善 美国经济低速增长,欧元区经济状况复苏依然乏力,并呈现循环反复特征,日本经济受益于货币宽松政策逐渐回暖。总体来说,2016年外围经济整体低速增长,复苏步伐缓慢,需求增量难以提高。 国内经济下行压力依然较大,低油价及低迷需求影响,行业整体低迷,但新兴产业将受提振 2016年国内经济仍将面临下行压力。而过去的2015年又是一个原油价格下跌年,在低迷需求的双重影响下,传统化工品跌多涨少,企业经营压力较大。我们认为,2016年传统化工企业整体面临的经营压力依然会较大,而部分受国家稳增长政策影响的新兴产业龙头企业将保持着较快增长的态势。虽然我们暂时给予化工行业整体以“中性”评级,但是我们认为新材料等新兴产业未来将会呈现高速发展态势。 投资方向一:锂电池产业链 根据IEA(国际能源署)统计,到2020年,全球新能源(1939.28,-16.150,-0.83%)汽车总销量接近600万辆,届时新能源汽车保有量将达到2000万辆,而且中国市场可期。2015年1-11月,我国新能源(15.33,-0.280,-1.79%)汽车累计产量27.92万辆,同比增长400%。而新能源汽车的爆发式增长已使得锂离子动力电池成为锂离子电池中增长最快的部分。2014年电动汽车动力电池在锂电池中的占比为16%,已经成为继手机、便携式电脑等3C产品之后的主要应用领域。受新能源汽车需求驱动,2016年动力电池将进入快速发展期,新产能的投放加快,必将带动上游关键材料需求的增加。 投资方向二:石墨烯产业 由于石墨烯的优异特性,其应用范围十分广阔,短短几年时间,已经发现石墨烯在锂电池、超级电容器、LED行业、生物制药行业、传感器行业以及航空等多个领域具有良好的应用前景。根据MarketsandMarkets发布的“2020年全球石墨烯市场趋势和预测”最新报告显示,到2020年全球石墨烯市场预计将达2.78亿美元,2015-2020年期间,增长率达42.8%,而到了2023年整个市场规模将超过13亿美元。中国情况看,在国家及地方政府的支持下,近几年我国石墨烯产业得到了快速发展,目前已经初步形成了以石墨烯原材料、研发、制备、应用为主体的产业链。预计在产学研的有效结合下,以及地方政策、税收优惠和资金支持,未来产业化发展有望加速。 投资方向三:农资电商 随着我国土地流转加速,农村种植大户和家庭农场的数量将持续增长,单户种植面积增加,规模经济效果逐步体现。截至14年底,全国家庭承包耕地流转面积4.03亿亩,比2013年增长18.3%,流转面积占家庭承包经营耕地面积的30.4%。但是,过程中,零散的农资销售、服务模式,以及农资产品供应与服务等方面的脱节现象,已难以满足这种规模种植新趋势,因此,对产品和服务一体化的需求日益强烈。而基础互联网的高速发展,奠定了农资电商发展的基础,成为农资一体化服务的切入口,未来传统农业的信息化应用将拥有巨大的市场空间。从农资电商采购,到农产品(17.69,-0.820,-4.43%)电商领域,都会带来无限商机和巨量市场。 标的公司推荐: 天赐材料(82.90,-6.210,-6.97%)、新宙邦(58.50,0.500,0.86%)、石大胜华(42.25,-0.780,-1.81%)、众和股份(21.84,-2.430,-10.01%)、宝泰隆(8.30,-0.290,-3.38%)、华丽家族(13.70,-0.340,-2.42%)、史丹利(32.53,-0.130,-0.40%)、诺普信(19.18,0.030,0.16%)、扬农化工(29.34,-0.670,-2.23%)。 |
