广联达(002410)拟发行10亿元公司债补充流动资金 加速向互联网+建筑行业转型
公司近况 公司拟申请向合格投资者公开发行不超过人民币10亿元的固定利率公司债券用于补充流动资金: (1)发行方式为一期或分期发行,不安排向股东优先配售; (2)债券期限不超过5年(含5年),可以为单一期限品种,也可以为多种期限的混合品种; (3)债券票面年利率将根据询价结果,由公司与主承销商按照有关规定协商确定。 评论 公司正向互联网+建筑行业转型,发行债券后将获得资金支持,加速转型落地。 (1)公司此前已经明确向互联网转型的目标,将基于对建筑全生命周期数据的采集和分析,通过互联网金融等形式实现用户价值的变现; (2)此前公司拟通过非公开发行股票的方式进行融资,但由于市场环境变化被迫终止。发行公司债券的方式受股票市场情绪的影响极小,预计公司将顺利获得资金支持,加速向互联网+建筑行业转型的落地。 估值建议 公司是建筑业“互联网+”唯一入口,获得融资后转型的步伐加快,维持推荐。 (1)基于建筑领域IT核心提供商的地位,公司已经形成技术、资源和人才等多方面优势,在施工工地的渗透和布局逐步形成卡位,看好公司作为建筑业“互联网+”唯一入口的价值; (2)维持公司2015~2016年EPS预测分别为0.50/0.55元,目标价37.0元,维持推荐。 风险 (1)转型进度不及预期;(2)系统性估值回调。 |