华宇软件(300271)调研报告:顺应趋势布局云计算 提升政务云与大数据业务
一、 事件概述 近期对公司进行了调研，公司本次向特定投资者非公开发行A 股股票募集资金总额不超过10.7 亿元，将用于“云研发及产业化项目”、“营销及服务体系扩建项目”、“购买总部办公用房项目”和“补充流动资金项目”。本项目为云平台及其核心业务应用云产品的研发及产业化，具体产品包括政务云平台以及审判云、检务云、诉讼服务云、食品药品安全保障云和食品溯源服务云共六大产品； 二、 分析与判断 顺应行业发展潮流布局云计算市场 发行人将从软件提供商转向软件+云服务提供商转型，通过云平台聚合不同行业的应用、技术、数据等各类资源，推动基于平台的技术创新、行业创新及应用创新。非公开发行募集结束后，公司将建立起统一的云研发及产业化平台，以云计算、SaaS、PaaS 层核心业务研发为主线，不断推动技术创新、能力提升和产品升级，助力法院、检察院、食品安全等领域的业务数据整合，提升整体解决方案能力； 公司顺应政策方向，利用法检业务领先优势布局大数据业务 国家主席习近平将于12 月16 日~18 日出席乌镇举办的第二届世界互联网大会，届时随着互联网应用升级，大数据概念也将得到提升。随着大数据产业“十三五”发展规划出台，数据价值最大的行业会成为最有价值企业。BI 子公司亿信华辰专注提升通用产品优势，优化销售模式，在直销增速的同时，加强品牌推广，大力发展渠道销售，优化用户体验，在金融、税务、电力等重要行业呈现加速趋势；基于大数据存储与可视化的应用解决方案逐步从总部向下级推广，市场占有率逐步提高，在多个大型企业得到良好的应用和推广; 华宇金信覆盖完整食药监管产品线，食药安全产业布局优势明显 华宇金信形成了覆盖食药监管理各个业务环节完整的产品线，未来随着各个地区是药监局的成立，信息化投入爆发期也即将到来。华宇金信已经在各线城市布局，在北京市食品药品安全保障信息化系统建设内参与了顶层设计，并对全国具有示范意义。三亚市“数字食安”工程建设（一期）项目，公众餐饮APP 已经上线。内蒙古通辽市畜牧兽医科学研究所肉牛质量安全追溯系统的纯软件建设。还有武汉、宜昌、南宁等市的食品药品安全保障信息化系统建设; 三、 盈利预测与投资建议 首次覆盖给予“强烈推荐”评级。预计公司15-17 年EPS 分别为0.57、1.03 元和1.47，对应PE 分别为83.2X、45.9X 和32.1X。 四、 风险提示 1）募集过程不及预期 |
