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民营银行概念股票(民营银行概念上市公司,龙头股,受益股)

2016-12-22 09:50| 发布者: admin| 查看: 14164| 评论: 0

摘要: 沪深两市民营银行概念股票(民营银行概念上市公司,龙头股,受益股)有苏宁云商(002024)、香溢融通(600830)、奥康国际(603001)、大东方(600327)、香江控股(600162)、南京新百(600682)等。 ... ... ...
南京新百(600682)2015年三季报点评:HOF拖累业绩 净利同比减少198.42% "百货零售+医疗养老"双主业驱动发展

南京新百(600682)2015年三季报点评:HOF拖累业绩 净利同比减少198.42% "百货零售+医疗养老"双主业驱动发展
HOF 并表营收大幅增长326.5%,拖累净利同比减少198.42%。1-9 月公司实现营收102.61 亿,+326.5% YoY;归母净利-0.93 亿,-198.42% YoY, EPS-0.11元。 其中Q3 营收33.41 亿,+377.47% YoY;Q3 归母净利-2.28 亿,-4166.21% YoY。
营收增长主要系新增HOF 收入79.66 亿元所致,归母净利下滑主要系HOF1-9月亏损4.18 亿元所致,其中Q3 亏损1.42 亿元,同时公司处臵子公司新百药业股权取得投资收益4.3 亿。
毛利率、费用率大幅上升,净利率下滑。报告期内,公司毛利率,各项费用率均大幅增长主要系HOF 并表所致,具体来看,毛利率34.10%,同比增加9.64个百分点,主要系商业板块HOF 自有、采购、特约三种品牌分类毛利率均高于国内百货所致。期间费用率为37.26%,同比增加19.73 个百分点;其中销售费用率为26.29%,同比增加23.55 个百分点;管理费用率为8.25%,同比减少3.69 个百分点;财务费用率为2.72%,同比减少0.12 个百分点;受费用率大幅增加影响,公司净利率为-1.42%,同比减少5.36 个百分点。
加速养老产业布局,完善现代商业体系,“养老+零售”双轮驱动增长。第一,养老产业体系加速完善:a.收购CO 开启医疗资产整合:24 日公告称已和CO(中国最大的专业脐带血库,布局全国4/7 血库牌照)控股股东金卫医疗达成初步合作意向,目前收购工作正在顺利推进,若CO 明年并表将大幅增厚公司业绩(15 财年净利1.07 亿人民币);b.“Natali(中国)+安康通”推进养老服务战略:安康通以B2G2C 模式开展, 15 年目标覆盖300 万客户并发展100 万付费用户,同时签下10 个左右地级城市作为养老运营平台;Natali(中国)聚焦高端养老,探索远程医疗B2C;c. 成立健康投资基金:联合上海创投等发起成立健康投资基金(总规模50 亿),聚焦医疗大健康,孵化优质项目助力外延式扩张;d. 打造集体医疗养老产业平台,作为三胞集团的资产证券化平台,未来或将不断丰富医疗养老资源,为向医疗养老综合服务提供商转型打下稳固基础。第二,借力HOF 探索买手制培育自有品牌,构建现代商业体系并大幅提升毛利率:传统经营招租毛利率20%左右,买手35%,自有品牌则在50%以上。
维持盈利预测,维持买入-A 评级。我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.88元、1.11 元、1.45 元,对应PE 分别为43 倍、34 倍、26 倍,维持买入-A 评级。
风险提示:整体消费环境不佳



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