劲嘉股份(002191)加强与科研单位合作 快速切入大健康领域
投资要点 事件： 公司与中山大学抗衰老研究中心签署战略合作意向书。基于抗衰老中心与公司在健康衰老、基因编辑等生物技术以及成果转化上的共同认识，经友好协商，为了充分发挥双方在各自行业领域内的优势，双方签署合作协议，相互提供优质、高效的服务，全力推动校企融合，在"基因编辑与细胞治疗"等生物技术领域开展合作。 与权威医疗机构展开合作切入大健康领域 为了加快与引领健康衰老、基因编辑、细胞治疗等生物技术科研成果的应用和产业化，以求获得良好的社会效益和投资回报，公司与中山大学抗衰老中心签署合作协议，在五年合作建设期内，每年合作开展具体研究项目若干项，与中山大学抗衰老中心合作是公司借助外部专业资源推动大健康产业的第一步，是对公司大健康产业集群搭建的初步布局。 中山大学抗衰老研究中心具备较强科研实力 抗衰老研究中心以中山大学生命科学大学院为主体，在充分利用已有的实验条件为前提，整合衰老研究领域力量，从事抗衰老和健康老龄化的基础及应用转化研究，并努力促进科研成果的应用和产业化。中心拥有一支专业、稳定的科研队伍，在端粒、端粒酶、DNA损伤等信号通路、干细胞的自我更新、分化方面、药物开发等方面已取得重要科研成果。 转型措施渐次落地，以健康衰老产业为切入点谋大健康产业发展 公司已发布《五年发展战略规划纲要（2016年-2020年）》，大健康产业为公司未来五年发展规划重要组成部分，预计到2020年大健康产业收入比例达到公司收入的10%。选取健康衰老产业作为大健康领域转型切入点与人口老龄化趋势下人们对健康需求急剧增长相契合，健康产业发展空间巨大、市场前景广阔，公司大健康产业转型升级值得期待。 盈利预测与估值： 不考虑并购影响，预计公司2015-2017年分别实现营业收入26.04亿元、29.05亿元、32.40亿元，实现归属母公司的净利润6.77亿元、7.95亿元、9.38亿元，对应EPS分别为0.52元、0.61元、0.71元，对应PE分别为37.29倍、31.76倍、26.90倍。 首次覆盖，给予公司"推荐"评级。 风险提示：烟标主业受控烟影响增速放缓，新客户开发不及预期。 |
