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战略新兴板概念股票(战略新兴板概念上市公司,龙头股,受益股) ...

2015-12-24 08:11| 发布者: admin| 查看: 112417| 评论: 0

摘要: 沪深两市战略新兴板概念股票(战略新兴板概念上市公司,龙头股,受益股)有新能源节能环保概念股、新型信息产业概念股、生物产业概念股、新能源概念股、新能源汽车、高端装备制造业和新材料概念股等。 ...
红宝丽(002165)2015年半年报点评:进军环氧丙烷 增强产业链优势


    进军环氧丙烷,显著降低成本,“增持”评级
    通过非公开发行募资5 个亿,新建12 万吨的环氧丙烷,非公开发行价格为8.17元,其中大股东认购60.7%的股票,员工持股计划认购16.4%。在聚醚产业链上,环氧丙烷的议价能力非常强,向环氧丙烷延伸可以显著降低生产成本,不考虑非公开发行的影响,预计公司15-17 年的每股收益为0.23、0.32 和0.38元,给予“增持”评级。
    公布半年报,净利润同比增长10%
    2015 年1-6 月实现主营业务收入为9.78 亿,同比减少10.05%,归属于上市公司股东的净利润为6212.68 万元,同比增加11.62%,每股收益为0.11 元,预计2015 年1-9 月归属于上市公司股东的净利润为8110-9730 万,同比增长0-20%。
    下游需求疲软,产品价格小幅下跌
    公司产品是硬泡组合聚醚和异丙醇胺,硬泡组合聚醚的下游是冰箱和冰柜。从下游需求来看,2015 年1-6 月份国内家用电冰箱的产量为4930.5 万台,与2014年上半年基本持平,下游需求比较疲软。从原材料来看,硬泡组合聚醚的原材料主要是环氧丙烷,原材料价格大约下跌了10%,导致硬泡组合聚醚的价格大约下跌了8.5%。从销量来看,我们预计2015 年销量同比增长10%左右,价跌量增带来公司的销售收入同比下滑10%。由于公司是国内最大的硬泡组合聚醚生产企业,与下游客户的合作非常紧密,产品价格下跌幅度低于原材料价格下跌幅度,硬泡组合聚醚的单位盈利能力小幅提升,公司的净利润同比增长10%。
    进入环氧丙烷市场,向产业链上游延伸
    计划通过非公开发行6119 万股募集资金5 个亿,发行价格为8.17 元,新建12万吨的环氧丙烷,大股东认购60.7%的股票,员工持股计划认购16.4%。环氧丙烷是公司最大的原材料,每年大约需要11 万吨左右,在丙烯-环氧丙烷-硬泡聚醚的产业链上,环氧丙烷的盈利能力最强,毛利率高达28%,进入环氧丙烷市场,公司可以显著的降低生产成本,增强公司的产业链优势。
    催化剂:硬泡组合聚醚价格大幅上涨
    风险因素:硬泡组合聚醚的销量大幅低于预期


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