有色：继续关注基本金属板块
继续关注基本金属板块。看供给侧变革，一旦产能收缩超预期，可能面临大机会，而且这种概率越来越大。1）顶层继续加强供给侧改革，接下来不排除出台更强力政策化解产能过剩。2）主动减产：行业长期低效益倒逼供给侧改革，近期中国主要冶炼商的联合主动减产意味着产能收缩大戏已上演。3）被动减产：国内有色行业固定资产投资向下拐点已首次出现是未来1-2年出现被动减产现象的根源。4）从行业供需及减产进度来看，锌最优，其次镍、铝。从行业下行周期能生存下来，行业反弹时有弹性的角度首选中金岭南(15.52,0.360,2.37%)，其次云铝股份(7.80,0.070,0.91%)。 中长期推荐楚江新材(20.60,-0.200,-0.96%)：碳纤维及粉末冶金生产装备的优秀供应商，各种新材料技术是未来亮点，也是有色行业最纯正的军工标的，值得长期关注。 中长期依然看好锂行业龙头天齐锂业(145.20,-9.700,-6.26%)、赣锋锂业(59.97,-3.020,-4.79%)的投资价值，持有者可以继续持有，如有较大幅度回调可以加大配臵。 从近期与投资者交流的反馈结果来看，认同2016年的投资策略逻辑：基本金属投资逻辑主线是看供给侧变革超预期，一旦产能收缩超预期，可能面临投资大机会，而且这种概率越来越大，首选中金岭南，其次云铝股份。当然，也有部分投资者担心去产能的效果。从最近政府会议均强调市场出清，以及媒体的吹风来看，更相信这一次是将实实在在的去产能。 |
