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国务院批量核准多个核电项目 龙头股蓄势待发(附概念股)

2015-12-17 09:26| 发布者: admin| 查看: 17211| 评论: 0

摘要: 在核电重启的关键之年,在2015年行将结束之际,国务院一口气批复多个核电项目,给行业带来了强劲东风。昨日,国务院常务会议明确,多项具备建设条件的核电项目予以核准,而为了拿到“准生证”,这些项目已经等待多时 ...
桂东电力(600310)合资设立投资公司 整合"水电﹢电网"资源


    事件
    公司参与投资设立粤桂电力投资发展有限公司。参与投资的合作方还有恒信基金、恒万基金、智象投资及水电云投。公司出资1500 万元,占比25%。
    投资要点:
    参与投资设立粤桂电力投资公司,在“三圈一带”拓展发供电业务。粤桂公司的投资区域定位在珠三角经济圈、泛北部湾经济圈、大西南经济圈和珠江-西江经济带的交汇点。投资云南红河流域、两广西江和贺江流域及支流流域的水电站。粤桂电力公司拟打造“小水电+地方电网+高载能矿冶业”、“小水电+地方电网+政府产业园区”产业链条,形成完整统一的发输供电一体化区域性网络闭环和产供销联营体系。
    发挥各参与方的电网、水电电源点优势抢占增量售电市场。此次投资参与方中,恒信基金控股股东系广东省属投融资平台,系中广核、南方电网的股东之一。水电云投隶属广东省水电集团,2004 年获批由其滚动开发红河干流红河州境内4 个梯级水电站,装机规模合计约66万kW。电改新增6 大配套文件,在核定输配电价、发展电力交易市场的同时继续推进售电侧改革。我们认为拥有低成本电源点、丰富配售电经验的企业更易抢占增量售电市场。结合桂东电力的电网运营经验、水电云投等合作方的电源点,售电公司更具抢占增量售电市场的优势。
    多方合作,围绕电力主业打造商业模式创新、外延扩张可复制的综合能源集团。公司上半年竞买梧州桂江电力,并投建2*35 万kW 燃煤动力车间,积极扩容发电能力。同时,公司拟设立专业售电公司,与积成电子、高略科技等公司进行战略合作,加快公司电网发展与升级,积极探索智能微网、分布式能源以及售电服务增值业务。随着电改释放售电市场,公司拟通过收购、自建等形式外延扩张新的电源点,扩大售电业务体量。公司拟以凯鲍重工资产出资入股广西臻龙新能源汽车,切入新能源汽车业务领域,多层面发展能源互联网业务。
    投资评级与估值:我们维持15~17 年归母净利润预测分别为440、104 和495 百万元,EPS 分别为0.53、0.13 和0.60 元。扣除公司持有1.76 亿股国海证券对应的21.4 亿市值,公司对应PE 分别为13、53、11 倍。考虑管理层考核激励,公司积极拓展售电业务、战略性切入能源互联网,钦州永盛油品贸易及仓储业务稳步发展,以及省属电网资产注入预期等,通过内生外延公司将拥有显着的业绩增长空间,我们维持“买入”评级。




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