电气设备行业：重点关注新能源汽车、电改、储能等板块
核心观点: 新能源汽车市场空间巨大,充电基础设施迎来发展良机。 2015年1-10月,新能源车(2688.65,-3.090,-0.11%)实现销售17.1万辆,同比增长2.9倍,预计2015年全年新能源车销售在30万辆左右,同比大幅增长3倍以上。新能源车的快速增长将对充电基础设施产生巨大需求。国务院常务会议部署加快充电基础设施建设,根据规划,到2020年集中式充换电站将超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个,充电基础设施市场空间超千亿。同时充电基础设施具有明显的互联网入口属性,潜在价值巨大。 电改加速,开启能源互联互通和万亿售电市场。 2015年3月15日出台的中发[2015]9号文《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》拉开了再一次电力体制改革的大幕,并先后发出4个相关配套文件。2015年11月30日再发出相关的6个配套文件,电力体制改革加速。 售电侧的逐步放开将开启能源的互联互通,提高能源使用效率。同时未来5年,售电市场的规模高达1.4万亿。低成本的电源企业、具有地方政府背景的能源平台以及用户侧节能服务业务开拓较广的企业都将具备一定的竞争力。重点关中恒电气(29.70,1.980,7.14%)、新联电子(30.05,0.040,0.13%)、福能股份(17.09,0.120,0.71%)等。 储能是能源互联网中不可或缺的重要一环。 储能是实现能源互联网的关键一环。未来充电设施、光伏、风电等各种发用电将大量接入电网,储能的出现可以平滑分布式发电的波动性,减小对电网的冲击。同时,电改将加速激活用户侧,储能的削峰填谷等作用将显现。现阶段部分地区峰谷电价差较大也将促进储能的发展,直接降低企业用户用电成本,带来经济效益。重点关注南都电源(18.16,0.140,0.78%)。 节能减排促进用户侧服务。 巴黎气候大会进一步突出了节能减排的必要性与紧迫性。节能减排提高用能企业的能源利用效率,降低单位能耗。据EMCA 统计,2014年节能服务产业总产值为2650.37亿元,同比2013年的2155.62亿元增长22.95%。 预计到2015年节能服务产业总产值将突破3000亿元,年复合增速超过25%。其中合同能源管理项目产值达1500亿元。具有用户资源以及大数据监测平台的企业在用户侧节能服务领域具备优势。 风险提示。 电力体制改革进度低于预期的风险;新能源汽车销量低于预期的风险;储能发展低于预期的风险。 |
