2016年大消费行业投资策略：消费结构持续升级下的价值投资
2016 年大消费行业的结构性升级趋势将更为明显。目前最终消费支出对GDP 的贡献率保持平稳且向上的状态,消费对GDP 的贡献率从14 年51.2%上升至今年6 月的60%,截止9 月为58.4%。作为经济发展的重要支柱之一,消费属于市场的最终需求,是经济增长的根本动力,符合经济发展趋势。2016 年,经济结构的变化将持续这一特点,居民消费将进一步显示出其对经济增长的拉动作用。 2016 年,消费行业优秀的龙头企业将体现出明显竞争力。基础消费稳健发展,家电、服装、汽车、食品饮料(8444.45,-23.780,-0.28%)等进入调整和平稳发展时期,产业结构开始进行深度调整,产品优化和升级特征明显。在2016 年,能率先完成调整的优秀龙头企业,将受益于产业整合带来的机遇,获得更多竞争对手和中小企业的市场份额,业绩将会明显提升。 旅游、体育和电影行业的高速增长趋势将在2016 持续。快乐消费从起步期进入高速发展期。在经历了耐用品为主流消费趋势后,消费将晋级至服务和娱乐领域。同时90 后开始进入职场,有了自由支配的收入,追求快乐是他们的首要目标。餐饮、旅游、影视、体育等娱乐服务将是消费重点,也会持续增长。特别是在旅游、体育和电影行业的高速增长趋势将在2016 持续。 数字化医疗和养老服务开始加速。随着各类移动技术和互联网技术的开发和利用,为更好的服务于中国13 亿人口的医疗需求,中国医疗行业将发生翻天覆地的变化,每个环节都会受到影响。其中,数字化医疗即将进入高增长,养老服务行业将在不断试错的探索中思考哪些模式有生存空间,哪些企业能存活下去并且逐渐壮大。 建议关注:整个消费行业在2016 年将保持平稳增长趋势,消费升级趋势推动特定领域高于平均速度的增长。建议重点关注传统消费行业的龙头企业,以及新兴消费行业的高增长企业。在传统消费行业的龙头企业中,重点推荐:森马服饰(12.11,-0.040,-0.33%)、美的集团(29.78,-0.270,-0.90%)、张裕A(45.99,0.920,2.04%)。在新兴消费行业的高增长企业中,养老领域推荐:南京新百(37.53,0.000,0.00%)、银江股份(15.42,1.400,9.99%);旅游行业推荐:凯撒旅游(0.00,0.000,0.00%)、众信旅游(0.00,0.000,0.00%)、中青旅(21.91,-0.830,-3.65%);户外和体育领域推荐:探路者(22.65,0.220,0.98%);电影娱乐领域推荐:万达院线(114.90,2.300,2.04%)。 风险因素:宏观经济低于预期、消费疲弱、个股发生负面新闻等相关突然事件。 |
