钢铁行业2016年投资策略：重点关注国企改革与转型、特钢、钢管、金刚石和电商五条主线
核心观点: 2016年钢铁行业景气度持续下行,建议关注普钢龙头。 钢铁行业景气度持续下行,供给侧改革下去产能将加速进行。普钢板块: 重点关注行业龙头及区域优势公司,维持“买入”评级,重点关注:宝钢股份(5.42,-0.030,-0.55%)、鞍钢股份(4.61,0.020,0.44%)、河北钢铁(3.14,0.030,0.96%)、马钢股份(3.17,0.020,0.63%)、八一钢铁(8.29,-0.010,-0.12%)和新兴铸管(6.49,-0.080,-1.22%)。 国企改革和主业转型,钢企未来两大发展方向。 迎政策春风,钢铁行业成为国企改革主要领域之一。多形式的改革有望在激励机制、资产配置、股权结构上优化国有钢企,从本质上提高其效益,维持该细分板块“买入”评级,重点关注:八一钢铁、韶钢松山(5.10,-0.090,-1.73%)、宝钢股份、新兴铸管、鞍钢股份、本钢板材(6.70,0.530,8.59%)、凌钢股份(6.55,0.040,0.61%)、三钢闽光(0.00,0.000,0.00%)、河北钢铁。 多元化业务转型助力钢企扭亏为盈。或以节能环保产业为龙头,或发展电商平台,或提高生产技术,重点关注:南钢股份(3.11,0.010,0.32%)、杭钢股份(7.72,0.010,0.13%)、华菱钢铁(2.98,0.030,1.02%)等。 特钢在核电、军工、高铁、汽车等领域承担经济转型重任。 享受经济改革与转型红利,特钢行业步入高速成长期。维持特钢行业“买入”评级。重点推荐符合产业政策导向、细分领域龙头公司:久立特材(14.37,0.070,0.49%)、太钢不锈(4.06,0.040,1.00%)、宝钢股份、大冶特钢(10.96,-0.010,-0.09%)、方大特钢(6.02,0.010,0.17%)、抚顺特钢(9.06,-0.040,-0.44%)、马钢股份、西宁特钢(6.28,0.160,2.61%)。 受益能源结构调整,油气管网建设再提速。 受益能源结构升级、油气改革等,油气管网建设持续提速,维持油气管行业“买入”评级,重点推荐玉龙股份(8.46,0.010,0.12%)、久立特材、金洲管道(16.98,0.120,0.71%)和常宝股份(13.70,0.120,0.88%); 建议关注国内最大的球墨铸铁管生产企业新兴铸管。 传统和新兴应用并发拓展下游需求蓝海,新材料发展可期。 传统应用领域技术革新和新兴产业快速发展将为人造金刚石产业提供更为广阔的市场空间,推荐关注领域龙头公司黄河旋风(24.37,0.170,0.70%)、豫金刚石(14.35,0.210,1.49%)和四方达(9.22,-0.110,-1.18%)。 借力“互联网+”,钢铁电商塑造钢贸新业态。 钢铁行业供过于求加之传统钢贸商深陷危机钢铁,流通业大变局呼唤新渠道,钢铁电商应运而生。钢铁电商盈利主要来自于扩大流量、提升交易效率、阳光与透明化钢贸商的融资需求与流向,重点关注欧浦智网(38.04,2.040,5.67%)、物产中拓(15.60,0.000,0.00%)。 风险提示。 宏观经济增速大幅下滑、去产能速度不确定性风险;国企改革进程不达预期、改革对业绩及股价存不确定性;产业与企业结构转型升级进度低于预期;矿石巨头联合操纵铁矿石短期价格。 |
