机械设备：基础基本扎实 核电快速发展提上日程
事件：能源局牵头制定的核电“十三五”规划已有初步方案，正在征求意见。规：划涉及核电发展的中长期展望，预计2030年核电装机规模达到1.2-1.5亿千瓦，核电发电量占比进一步提升至8%-10%。 点评：1、基础已经扎实，建设快速跟上。总体来说，“十二五”期间我国对于核：电的规划是比较稳健的，无论是技术能力亟待提升的内在诉求还是日本核事故带来的外在影响都鞭策着整个核电产业在基础技术和安全上的进步，虽然新建项目进度不快，虽然内陆核电暂停，但在此期间我国解决了诸如CAP1400、“华龙一号”等的自主知识产权问题，也解决了诸如主泵、阀门等在内的关键零部件国产化和AP1000零部件技术问题，更是在核安全与放射性污染防治方面的科学规范方面取得了长足进步。可以说，“十二五”是为核电产业快速发展打下基础的重要时期。而随着“十三五”的临近，我国在核电建设的规划上明显更为积极，规划装机容量从2015年的4000万千瓦，到2020年的5800万千瓦，再到2030年的1.2亿千瓦，核电发电量占比进一步接近世界核电国家的平均水平，按照1.6亿元/万千瓦粗略估算，未来5年我国核电设备投资额将达到2240亿元，而2020年到2030年的核电设备投资额将达到2560亿元。认为，前期基础已经基本打牢，后面核电快速发展是经济型、安全性、战略性共同推动的必然结果。 投资建议：根据高层近日提出的2020年经济翻一番，全面进入小康社会的目：标，而基建和出口将是实现这一目标的坚实基础之一。认为，核电产业链涉及范围广，投资体量大，其建设将会是贯穿未来两年的投资主题，且催化剂很多，重点关注相对垄断且进入壁垒较高的主设备（主泵、主管道等）制造商，如应流股份(0.00,0.000,0.00%)（603308）；以及技术壁垒高，有一定市占率基础的关键零部件制造商，如盾安环境(0.00,0.000,0.00%)（002011）、江苏神通(0.00,0.000,0.00%)（002438）；同时，注意跟踪核燃料循环产业链上的投资机会。 |
