医疗养老:医养结合开启医药板块大主线
投资要点: 事件: 11月11日李克强总理主持召开国务院常务会议,决定推进医疗卫生与养老服务结合,更好保障老有所医老有所养。 点评: 养老产业(9900.14,0.000,0.00%)迎来战略机遇期,医养结合将为发展方向。11 月11 日,李克强总理主持召开的国务院常务会议指出:“推进医疗卫生与养老服务相结合,是深化医改、应对老龄化、增进亿万家庭福祉的惠民举措”。这次国务院常务会议提出医养结合,着重强调了医疗在养老中发挥的重要作用,将对医疗服务行业向养老产业渗透产生重大而深远的影响。国内传统的养老产业更多的是为老年人提供一个居住生活的环境,对老年人的健康状况关注不够。我们认为,养老不仅仅要保障老有所养,更重要的是老有所医,维持老年人健康的生活状态,在这个过程中医疗和康复将发挥重要作用,医疗和康复公司与养老产业的结合将成为未来长期的重要发展方向。 2030 年养老产业可达8 万亿,市场空间巨大。据统计局数据显示,截至2014 年末,我国60 岁以上人口2.12 亿人,占总人口的15.5%。按照现有出生率推算,2030 年60 岁以上人口占比将接近30%,老龄化率比2014 年增加1 倍。假设2030 年60 岁以上人口达到4 亿,人均年养老消费2 万元估算,2030 年养老产业规模可达8 万亿。老龄化将为国内养老产业带来巨大投资机会。 康复将是医养结合的最大受益方。一方面,本次国务院常务会议指出:“支持养老机构按规定开办老年病、康复、中医医院和临终关怀机构等。”“支持医疗资源丰富地区将公立医院转为康复、老年护理等机构。”明确支持康康复行业发展。另一方面,老龄化、国内护士供给不足、政府限制公立医院床位数扩张等因素将持续提升康复护理的需求。因此,我们认为康复将是医养结合的最大收益方。 投资标的包括湖南发展、南京新百、澳洋科技、和佳股份、华邦健康,建议关注人福医药、信邦制药、尚荣医疗等公司。 风险提示:高估值的风险。 |
