汽车和汽车零部件行业：十三五规划呼之欲出，轻量化、新能源和汽车电子标的有望受益
行业资讯： 1、购置税减免助力10月车市回暖车企急推小排量车型；2、新能源汽车摇号“松绑”行业面临新机遇；3、过分依赖政策新能源汽车需要构建健康生态；4、十八大五中全会定调“十三五”利好新能源汽车发展。 行情回顾 汽车和汽车零部件板块、沪深300指数本周涨跌幅分别为+1.44%、-1.27%，其中，乘用车板块、商用载货车板块、商用载客车板块、汽车零部件板块、汽车服务板块涨跌幅分别为+2.64%、+6.96%、+4.99%、-0.15%、-1.32%。可以发现，本周汽车和汽车零部件板块跑赢大盘2.71%，仅汽车服务板块弱于大盘。 行业热点解读 十三五规划发布在即，节能减排、智能化或为主要方向。10月29日，十八届五中全会成功落幕，十三五规划也在紧锣密鼓地制定中。“十三五”作为《中国制造2025》十年计划的第一个五年，其方向必然会围绕《中国制造2025》的总方针制定。就汽车行业而言，《中国制造2025》就明确指出“继续支持电动汽车、燃料电池汽车发展，掌握汽车衡低碳化、信息化、智能化核心技术，提升动力电池、驱动电机、高效内燃机、先进变速器、轻量化材料、智能控制等核心技术的工程化和产业化能力，形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系，推动自主品牌节能与新能源汽车同国际先进水平接轨”，因此，我们认为“十三五”将围绕节能减排、智能化等方向对汽车行业的进行规划。在节能减排方面，轻量化与新能源汽车有望受益；而在智能化方面，汽车电子作为智能化的纽带，将直接受益。 我们推荐投资组合中，主营业绩较好且在轻量化、新能源和汽车电子领域发展较好的标的：万丰奥威、江淮汽车和均胜电子。在轻量化领域，万丰奥威通过收购迈瑞丁，成为镁合金压铸行业的全球领先者，是市场上最佳轻量化标的；在新能源领域，江淮汽车规划到2025年新能源汽车产销占比达30%以上，并为此定增45亿投向新能源汽车相关项目，全部达产后新能源乘用车、高端及纯电动轻卡产能均达10万辆/年；在汽车电子领域，均胜电子通过收购德国普瑞进入全球主流汽车电子供应商行列，是国内汽车电子行业的龙头。 下周重点推荐组合及逻辑： (1)推荐具有较强业绩支撑，成长性良好的企业：万丰奥威、江淮汽车、双林股份；建议关注：联明股份、宇通客车。 (2)推荐主业稳定，外延扩张，积极布局新兴产业的企业：隆鑫通用、均胜电子、中原内配、南方轴承、万向钱潮。 (3)同时建议关注业绩稳定，国企改革预期较大的企业：悦达投资。 风险分析：汽车产销不及预期；环保标准执行力度不及预期 |
