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水晶光电(002273)2015年11月11日涨跌预测

2015-11-10 10:53| 发布者: admin| 查看: 110804| 评论: 0

摘要: 水晶光电(002273)2015年11月11日涨跌预测:今日小幅放量涨停,封涨停后有大卖单出现。面临前期密集成交区,涨停板能否持续到尾盘还是问题
水晶光电(002273)2015年三季报点评:传统业务竞争压力加大、新型显示逐步进入收获期


                                                             
    毛利率下滑、管理费用增加、投资收益增加是影响盈利能力的主要因素。1-9月综合毛利率29.45%,比去年同期的33.42%减少了3.97个百分点:根据上半年数据,精密光电薄膜元器件毛利率31.2%,蓝宝石LED衬底毛利率27.6%,反光材料毛利率42.6%。管理费用增加2933万、同比增长41.1%,投资收益增加1241.4万(去年同期0.21万),主要是是权益法计算下的日本光驰投资收益。
    员工持股计划首期规模资金超过1600万元。首期持股计划员工和高管69人;首期股票数量约114万股,来源于大股东无偿赠予35万股,剩余部分通过二级市场购买。资金来源于自筹资金1200万元,以及按照2014年净利润4%提取的奖励基金612万元(税后489万)。
    光学和蓝宝石业务竞争压力增大,反光材料保持较高盈利能力。手机相关组立件销售仍保持稳定,但价格下降趋势明显,相机产品在国际大公司市场份额变化不大。蓝宝石衬底竞争激烈,但在智能手机和穿戴领域有所突破。反光材料业务的车牌膜、微棱镜等高端产品研发及产业化顺利。
    新型显示业务继续加大投入,最新发布"E100超短焦投影光引擎产品"。公司目前主要围绕视频眼镜、超短焦投影、汽车抬头显示等产品在做新型显示板块业务,并积极与互联网、车联网相关企业寻求资源的有效整合。
    维持"推荐"评级、短期目标价格30元。预测15-17年营收12.1、15.7和20.4亿元,净利润1.62、2.18和2.82亿,每股收益0.37、0.50和0.65元,维持"推荐"评级,短期目标价格30元,16年60倍PE。
    风险提示:传统业务竞争加剧、新型显示低于预期、并购风险等

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