兴蓉环境(000598)2015年半年报点评:业务稳定增长 毛利率略有下降
业务稳定增长，毛利率水平下降 投资收益与营业外收入大幅增长 扩大污水处理规模，进入河道治理领域 环保业务具增长潜力 投资建议 未来六个月内，给予“谨慎增持”评级。 我们预测2015-2016 年每股收益为0.30 元和0.34 元，对应的动态市盈率为23.97 倍和21.14 倍，公司估值略低于行业平均估值。公司自来水业务相对稳定，污水处理业务实现跨区域发展；环保业务（垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理和污泥处理）初见成效。随着在建项目的投产运营，污水处理和固废处理等业务的产能和销量将有显著提升，给予公司“谨慎增持”评级。 |
