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国务院深化上海自贸区金融改革试点 受益概念股一览

2015-10-22 09:12| 发布者: admin| 查看: 15719| 评论: 0

摘要: 国务院深化上海自贸区金融改革试点 受益概念股一览。A股相关概念股:爱建集团、张江高科、金山开发、浦东金桥、外高桥、陆家嘴、海博股份、开创国际、上工申贝、绿地控股。 ...
陆家嘴(600663)2015年半年报点评:租售业务稳健增长 受益自贸区扩容


    事件。公司公布2015 年半年报。报告期内,公司实现营业收入25.1 亿元,同比增加31.1%;归属于上市公司股东的净利润6.74 亿元,同比增加17.8%;实现基本每股收益0.36 元。
    2015 年上半年公司租售业务增长推动下公司营收增31%,结算毛利率较低使得公司净利润增幅收窄至17.8%。2015 年上半年,公司实现土地和房产销售收入(含预收款)约17.5 亿元,完成年度计划30 亿元的58.3%,同比增加约61.7%。公司上半年实际实现物业租赁收入约14.57 亿元,完成年度计划26.3 亿元的55.4%,同比增加约9.7%。上半年,公司实现招租面积24.5万平。入市一年以上的成熟办公物业整体出租率达96%。下半年,公司将全力推进国企改革,确保公司成为集团改革的先锋队。公司力争推进“一业为主,相关多元”战略。
    2015 年7 月,公司在浦东竞得一块占地面积0.62 万平的商业用地。2015 年以来,公司清理旗下控股公司资产。2015 年公司预计实现营收(含预收款)不低于66.3 亿元,同比增长10%。
    投资建议。公司商业项目开发沿陆家嘴主干道展开,具有价值稀缺性(目前公司持有物业总建面合计452 万平,其中各类可租物业面积达152 万平,在建及前期推进项目超300 万平)。随着上海国际金融中心建设推进,公司持有物业价值、出租率和租金有望不断上升。借助陆家嘴先天品牌优势,自贸区建设和前滩、迪斯尼项目陆续启动有望提升公司商业地产开发实战能力,为2014-2016 年中长期业绩增长提供动力。此外,公司也在尝试聚焦金融股权投资。考虑到公司2015 年计划实现净利不低于上年,我们预计公司2015、2016 年EPS 分别是1.14 和1.42 元,对应RNAV 是24.11 元。截至7 月29日,公司收盘于49.66 元,对应2015、2016 年PE 分别为43.44 倍和34.86倍。考虑到公司受益于上海自贸区扩区和国企改革,参考上海自贸区受益标的外高桥、张江高科和浦东金桥2015 年PE 估值均值46.9 倍,我们给予公司2015 年50 倍PE 估值,对应股价57.0 元,维持“增持”评级。
    风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。


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