信息科技：云计算等十三五规划政策热点
行业近况上周计算机板块上涨16.18%，沪深300指数上涨5.81%。计算机跑赢大盘10.37个百分点，在所有板块中涨幅居于第1位。 涨幅居于前列的公司主要是同花顺、潜能恒信、上海普天、创意信息等；跌幅前列的公司主要是达华智能、光环新网等。 上周计算机板块动态市盈率快速上行。计算机(中信)板块P/E(整体法，2014年年报)为102.95x，2015年动态P/E(整体法)为57.54x，2016年动态P/E(整体法)为41.23x。从计算机板块与沪深300的估值之比来看，目前这一比值为8.02，高于近一年来的均值(7.71). 评论十八届五中全会将重点讨论“十三五规划”，关注“规划”可能涉及的信息安全、云计算等政策热点。(1)农业信息化，神州信息收购的中农信达是农地确权龙头，将有望基于农地流转拓展农村金融等增值服务；(2)信息安全领域，工业信息化及自动化是“十三五”的重点，建议关注安全行业龙头启明星辰；(3)军民融合将是新的趋势，关注军工信息化龙头卫士通；(4)国企改革仍是长期的政策热点，关注浪潮信息、中科曙光、紫光股份、同有科技等；(5)预计“十三五”期间我国信息基础设施建设投资额有望突破两万亿元大关，建议关注引领软件企业云转型的用友网络以及IDC/CDN龙头网宿科技，大数据层面首要关注东方国信。 估值与建议长期我们仍然看好云计算、大数据、信息安全/国产化等细分子板块，建议从2个途径选择个股：(1)具备业绩支撑、较低估值(当然近期板块估值中枢又有所提升)的个股：航天信息、华宇软件、东方网力、千方科技、东方通、捷成股份、数字政通、东方国信、启明星辰；(2)转型逻辑未受损伤的个股主要包括石基信息、广联达、超图软件、用友网络等。 在短期市场风险偏好显著提升、十三五规划形成利好的背景下，(1)关注部分有股权激励落地的次新股如高伟达、创业软件；关注次新股中业绩较好的神思电子；(2)从细分行业层面，短期关注由东方财富、同花顺带动的互联网金融子板块。 风险(1)板块系统性估值回调；(2)政策落地速度不及预期。 |
