宜通世纪(300310)2014年年报点评:地域服务双扩张 高增长无忧
公司发布2014 年年报，营业收入达9.11 亿元，同比增长29.12%，归属于上市公司的净利润为4751.89 万元，同比增长23.32%，扣非后净利润为4673.52 万元，同比增长26.68%。 报告摘要： 主营业务保持稳定增长。2014 年三大运营商掀起了4G 建设热潮，公司抓住时机进行区域市场扩张，并积极向智慧运营业务拓展，在传统与新型业务方向都取得了突破，收入高速增长高达29.12%。报告期内，公司加强费用控制能力，在区域扩张的同时，销售费用占收入比重保持稳定，管理费用略有下降，为公司归母净利润保持稳定增长奠定了坚实的基础。 传统业务看4G 建设和区域扩张。2014 年中国移动率先掀起了4G 建设热潮，截止10 月底4G 基站建设50 万座，受竞争因素推动，联通和电信必将加快4G 建设步伐。公司在保持传统核心网等领域的优势外，将业务延伸至家庭、WLAN 等领域，成为业内具备全专业一体化能力的服务商。另外，公司在紧抓广东移动的同时，在广西、湖南、山东、浙江等地连连斩获订单，地域扩张取得了实质性进展。技术服务和地域的双重扩张为公司未来的高速增长奠定了坚实的基础。 智慧运营加速，平台、数据多点挖掘利润新增长点。公司紧抓产业互联网热潮带来的市场机遇，力图从移动通信网络服务向互联网智慧运营转型。公司依托其信令大数据分析上的技术优势，继续深挖智慧医疗领域，并与新华社广西分社合作，积极布局意愿。与此同时，公司还展开外延扩张，并购四川中时代切入互联网广告传媒领域。公司在移动大数据领域可谓多点开花，为公司打开了新的高速增长空间。 维持“增持”评级。预测2015-2017 年营业收入为11.63/14.05/16.95亿元，净利润为0.88/1.18/1.35 亿元，EPS 为0.39/0.52/0.59 元。 |
