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全面二胎政策概念股票(全面二胎政策概念上市公司,龙头股,受益股) ...

2015-10-12 09:23| 发布者: admin| 查看: 111160| 评论: 0

摘要: 沪深两市全面二胎政策概念股票(全面二胎政策概念上市公司,龙头股,受益股)有母婴医疗、儿童用药、奶粉业、母婴生活用品、玩具行业、婴幼儿教育、儿童服饰、汽车行业概念股等。 ...
江淮汽车(600418)9月销量点评:S2爬坡顺利 电动车产能逐步释放


 
    事件:公司9 月销量同比增长52.5%
    公司发布产销快报,9 月销售车辆4.96 万辆(包括江汽集团下属的客车等产销数据),同比增长52.5%。其中销售SUV2.29 万辆(S2 约5 千台,S3 约1.5 万台,S5 约2-3 千台),销售轻卡约1.4 万辆,受益于电池供应商力神产能爬坡,公司9 月电动车产销量达到1400 台。
    轻卡、S3 销量稳定,S2 爬坡顺利
    9 月公司轻卡批发销量约1.4 万辆,S3 受自主品牌季节性份额回升影响,销量约1.5 万辆,环比均有所提高。轻卡、S3 销量稳定,是公司品牌竞争力的体现,为公司提供业绩弹性。9 月公司S2 批发销量约5 千台,爬坡顺利。从9 月销量来看,S2 与S3 的市场定位明确,市场之前担心的S2 可能挤压S3 销量的情况并未发生。我们认为,S2 外观时尚,对年轻消费者有较大吸引力,与S3 形成组合拳,有望对S3 销量形成正反馈。
    1.6L 以下车型购置税减半政策有望促进公司乘用车销量增长
    9 月29 日国务院会议决定,从2015 年10 月1 日到2016 年12 月31日对1.6L 以下车型减半征收车辆购置税。从1-8 月上牌数来看,公司1.6L以下车型上牌数占比约81.2%,远高于行业平均水平。1.6L 以下车型车辆购置税减半政策对公司乘用车销量弹性较大。
    投资建议
    我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.73 元、1.50 元、2.12 元,仍有超预期可能。公司15 年盈利弹性较大,2 季度后公司盈利基数大幅下降,公司业绩拐点已经形成,维持“买入”评级。轻卡爬坡顺利、盈利能力恢复以及S3 销量进一步提高、乘用车新车型爬坡顺利、电动车产能逐步释放等因素将是推动公司股价进一步上涨的催化剂。
    风险提示
    S3 销量不及预期;轻卡、乘用车新车型爬坡情况不及预期。



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