家电：节后或将延续反弹趋势 荐6股
投资建议：节后反弹趋势有望延续，黑电板块估值弹性较大。首推兆驰股份，各方在资本层面完成互联网电视“牌照+内容+制造+品牌+渠道”深度融合，10月将发布震撼价电视搅局行业，首年大概率完成300万台销量，风行网脱离国企束缚有望发挥潜力，目前股价与定增价倒挂，下行风险有限向上弹性很大。推荐海信电器，公司拥有国内最大智能电视活跃用户数量，在客厅经济商业模式上积极探索，旗下海视云在互联网电视业务及平台运营上广泛布局。推荐积极关注创维数字和TCL集团。 考虑空调行业景气度仍在下行，价格战&去库存压力仍在，建议规避格力、美的以及空调行业相关产业链，静待下半年去库存效果，我们将会为您持续跟踪。可重点关注需求稳定、行业库存健康的洗衣机行业。推荐小天鹅A，公司当前市值仅106亿市值，其中现金+理财约50亿，预计2015年将实现9亿净利润，估值具备吸引力。 长期来看，厨电为成长性最好的家电细分板块，市场尤其是三四级市场远未到达饱和水平。厨电的行业集中度远低于其他大家电，且受益于上半年一二线市场地产成交的小幅回暖，四季度增速有望改善。推荐厨电行业基本面最好的白马老板电器，看好渠道变革推进过程中龙头份额有望进一步提升，目前估值对应16年仅16xPE. 小家电行业整体中报业绩显示稳步回暖迹象，推荐小家电积极转型标的爱仕达，公司主业加速反转，品类多元化保障收入增长，渠道多元化促进收入、净利的双升。中期业绩增长5成，三年定增计划实现管理层、员工、经销商利益捆绑。推荐炊具、小家电龙头苏泊尔，公司市占率仍在提升，随着新品开发并向三四线市场和电商渠道积极拓展，前景值得看好。 综上，本周首推发布风行电视客厅经济标的兆驰股份，以及智能电视龙头海信电器。推荐中长期推荐优质成长标的小天鹅A、厨电龙头老板电器。 |
