信息技术行业：寻求泡沫之后的真成长
报告要点 今日行情回顾 分析：今日上证综指，深证成指均小幅下跌，两市成交额从6719亿缩至5784亿，环比下降13.91%，创业板相对强势，与昨日基本持平，整体上市场仍在延续缩量态势，随着“去杠杆”临近尾声，两融余额已基本稳定在9400亿附近，市场估值中枢有望逐渐稳定。期指方面，IC 合约严重贴水，二八分化显著，谨慎情绪仍存。宏观方面，PMI 不甚乐观，但对市场杀伤效应削弱，政策加码预计不远；外围方面，欧美市场亦在震荡区间。中长期而言，国企改革、财政发力有望对经济状况产生实质性改善，市场底部的波动无碍长期向上的趋势。 结合估值来看，上证A 股、深证A 股PE 均接近历史均值与中位数；创业板PE 较历史均值溢价31%，较中位数溢价29%，动态PE 已低于历史平均水平，市场风险在逐步释放。 建议：今日计算机板块上涨0.52%，在所有板块中一枝独秀。互联网教育与安全防护两大子版块涨幅居前，ERP-企业互联网、大数据等板块表现偏弱。计算机板块估值水平较历史均值溢价57%，较中位数溢价73%，动态PE 为55，接近历史均值及中位数。从估值角度，我们认为，计算机板块的底部区域将高于历史中枢，板块见底的信号应为一批公司的估值回调至20倍左右。目前板块及个股已有分化迹象，市场 “去伪存真”趋势明确后，最佳配置时机即将来临，当下建议储备优质标的，等待左侧布局的机会。 重点标的跟踪 我们重点覆盖的23家公司中，13家上涨、7家下跌、3家停牌，其中捷顺科技、三泰控股涨幅居前；广联达、汉鼎股份跌幅靠前。中科金财、捷顺科技、鼎捷软件换手率在10%以上。当前时点，恒生电子、海虹控股、中科金财、用友网络、神州信息、卫士通、网宿科技、蓝鼎控股等公司已逐步接近左侧建仓价格区间，建议积极关注。 公告新闻速递 行业要闻：【深圳正式启动智慧医疗项目，市民健康服务平台将于11月正式开放运行】【江西省三年投资284亿推进网络提速降费】公司公告：【卫宁软件、二三四五：非公开发行股票申请获证监会审核通过】【飞利信：出资3.2亿收购“互联天下”80%股权】【易华录：与“数据堂”就拓展大数据市场签署合作协议】【华胜天成：公布非公开发行调整预案】 |
