周五展望：重点布局五大板块优质股（2015年9月25日）

　　报告要点

　　未来战场的信息化程度不断提高，装备信息化趋势势不可挡

　　从二战时盟军广泛使用的雷达系统到海湾战争时美军电子干扰，再到科索沃战争中大量使用的精确制导炸弹，军工装备信息化一刻也没有停息，目前已经成为各国军队建设的重点。此外，随着信息技术的不断发展，信息化已经从单项装备向整套作战系统渗透，战争逐渐表现出多维度一体化特征，信息化指挥系统能否发挥部队间的协同效应将成为能否打胜仗的关键。

　　我国军工装备信息化具有较大差距

　　美军凭借高度信息化的部队，在海湾战争中与伊拉克军的伤亡比达到了极为悬殊的1比80，而彼时我军尚未完成机械化。从尖端装备的首试时间来看，我国普遍落后美国30年；从海空军现代化装备的数量来看也有巨大差距。我国科技水平快速进步始自改革开放，而军队信息化的浪潮则是由90年代的海湾战争所卷起，在短短的20多年里能取得如此成绩已属不易。从最新阅兵中已经逐步看出我国军工装备信息化的趋势，而且未来在裁军及装备升级的大背景下， 信息化将是装备领域的主角。

　　电子工业--武器装备信息化的必须

　　电子工业是一切装备信息化的基础，近年来，电子技术广泛渗入了国防、经济和社会的各个领域。我国电子工业飞速发展，已经解决了从无到有的问题，目前已经向高精尖方向发展。因此，军工电子领域将是装备信息化的核心受益方向，而这些领域中民营企业将大量参与，因此我们未来将会看到大量业绩快速增长的优秀的军民融合电子企业。

　　十二五计划指出了若干发展重点，包括化合物半导体、高亮度大功率LED 芯片材料、片式超薄介质高容电子陶瓷材料、高端电子浆料、新型通信设备用连接器、新型片式化小型化高端电子元件、高性能红外焦平面器件、高分辨率砷化铟镓探测器等产品。结合参与军工装备制造的电子行业上市公司，我们推荐： 中航光电：军名用连接解决方案龙头，业绩确定高增长。高德红外：唯一开发成套武器装备的民营企业，导弹产品将使公司营收利润倍增。火炬电子：国内唯一宇航级MLCC 厂商，后续看好与军工研究所在新技术方面的合作。