酒店、餐馆与休闲Ⅲ行业：中秋节、“十一黄金周”来临，关注出境游及景区类公司
报告要点 本周核心观点及投资建议 中秋节、“十一黄金周”拼假形成的12天超长假期本周末开始启动，短期我们建议关注出境游条线众信旅游、易食股份，以及景区类公司中青旅、宋城演艺、张家界、黄山旅游等。基本面良好，回调渐显投资价值。我们依然看好未来整个行业受益于消费升级、居民可支配收入增长以及政策推动维持高成长性，并且在“6.15”调整后板块估值回归历史水平，半数个股惨遭腰斩，投资价值逐渐显现，长期我们建议把握三条主线进行布局。鉴于市场信心仍未恢复，我们推荐次序依次为：(1)低估值绩优股，推荐古北水镇异地成功复制的中青旅和受益免税业持续增长、三亚反季节性消费旺季的中国国旅；(2)确定性高成长股，推荐出境游批发龙头、打造出境综合服务平台的众信旅游和注入凯撒旅游的易食股份；(3)主题性投资机会，推荐国企改革概念股金陵饭店、首旅酒店，迪士尼概念股锦江股份。 上周旅游板块行情回顾 上周中信餐饮旅游指数微跌1.39%，分别跑赢上证综指1.48个百分点和沪深300指数1.81个百分点。根据中信行业分类，上周餐饮旅游板块位居涨跌幅排行榜的第二位；个股上，上周涨幅排名前三的股票分别为云南旅游(10.88%)、北部湾旅(9.04%)及张家界(8.49%)，跌幅较大的股票依次为九华旅游(-19.10%)、号百控股(-11.29%)及大东海A(-9.39%). 上周行业数据更新 8月入境游接待人次同比增长，星级酒店入住率同比提升，平均房价同比下调。9月16日国家旅游局公布8月份入境游数据，共接待入境游人次1119.87万次，同比增长2.2%；实现入境游外汇收入49.09亿美元，同比提升9.23%，延续从今年上半年开始的复苏态势。9月18日中国旅游饭店业协会公布8月全国样本星级酒店数据，平均入住率为65.38%，同比提升2.62%；平均房价下调1.33%至371元/间。 上周行业重要新闻概览 李金早出席中古旅游合作备忘录签署仪式及中古旅游企业座谈会；内地客减，香港海洋公园暑期入场人次跌；中国每年36亿人次国内游一半在乡村；酒店业大佬转向公寓市场，展开房源争夺战。 |
