核电：重磅催化剂将不断出台 荐7股
2014年，中国核电发电量和上网电量继续保持上升趋势。2014年，22台商业运行核电机组保持安全稳定运行，累计发电量为1305亿千瓦时，同比+19%；累计上网电量为1226亿千瓦时，同比+18.80%。到2015年8月，共有26台核电机组在运。目前中国核电技术正处于二代向三代过渡期。 2016年之后，随着三代技术的成熟，核电将迎来大发展，预测是每年6-8台核电机组的建设速度。我们预计未来10年，核电建设的年投资规模预计将达到850亿元左右，核电在我国能源结构中的重要性不断增强。 我国核电发展迎来黄金时代，2015年为核电重启元年。 2015年3月红沿河二期项目正式开工建设，这是日本福岛核事故4年来中国首个新核准核电项目正式开工，2015年成为核电重启元年。2015年4月15日，国务院核准建设采用中国三代核电自主创新成果“华龙一号”的福清5号，则表明核电重启已全面提速。 核电出海+内陆核电——2020年装机目标完成无悬念。 根据国家规划，到2020年，核电装机容量将达到5800万千瓦，对应2015-2020年核电投产装机年复合增速将接近20%。考虑内陆核电重启和中国核电走出去两点战略护航，该装机容量的目标完成无悬念。未来，中国核电规模将位列全球第四，总发电量将超过日本。核电走出去战略，在已成功建设运营的巴基斯坦恰希玛项目后，今年再获实质订单(向巴基斯坦出口5座“华龙一号”)。此外，英国项目预计2015年10月将正式签约，阿根廷、南非项目已签署合作意向书，与肯尼亚也签署了合作备忘录。 投资建议。 核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值，装备类企业今年将先后迎来订单拐点，业绩拐点于明后年开始体现，其中手握核心原材料、新产品品类储备丰富、以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。我们最看好具备核电主设备的核心零部件生产能力的企业：推荐组合：南风股份(300004)核电风机和核电锻件3D 打印、中核科技(000777)中核旗下，国企改革概念，应流股份(603308)核一级铸件，15亿元增发中广核财务参与、纽威股份(603699)阀门行业龙头，近期中标中广核红沿河项目、浙富控股(002266) “华龙一号”控制器驱动机构唯一供应商，丹甫股份002366(台海核电借壳，主管道50%市占率)，江苏神通002438(收购无锡法兰，核电产业链延伸)。 |
