医药：关注低估值白马 荐7股
符合产业发展趋势的转型龙头弹性大、进攻性强。符合产业发展趋势的个股弹性大，若行情反转则具备较强的进攻性。“三医联动”医改将重塑行业竞争格局，其中包括医院改革(公立医院改革，引入民营资本解决医疗服务有效供给)、医保改革(医保控费、商业健康险、医保支付方式改革)、药品改革(探索医保支付价、严控药品注册流程，医药分家、放开网售处方药限制、重塑医生激励机制)；高端医疗设备及耗材进口替代政策为国产厂商带来发展机遇；基因检测及肿瘤免疫治疗等生物技术的发展创造了新的市场需求。医改、政策红利、技术进步为产业发展指明了方向，也奠定了整个行业中长期的投资逻辑。 医药白马进入价值区域、防御性好。受医药行业整体增速放缓及医保控费的影响，医药白马股估值不断下行，其利空因素已基本反映在股价中，当前点位有较高的安全边际。其中兼具业绩支撑和主题概念的白马股防御性好，未来有望出现一波估值修复的行情。 9月A股投资组合建议：康美药业、海王生物、乐普医疗、鱼跃医疗、嘉事堂、一心堂、华海药业。 |
