盾安环境(002011)核电项目再签合同 进入快速发展期
与中国核电签署核岛防爆波阀供货合同。根据公告，公司与中国核电工程有限公司签订《福清核电站5、6 号机组核岛防爆波阀供货合同》，中国核电向公司订购用于“福建福清核电厂5、6 号机组”两台百万千瓦级核电机组的核岛防爆波阀设备，合同总金额为人民币1751 万元。此前，7 月20 日，公司刚公告公司与中国核工业集团公司的全资子公司中国中原对外工程有限公司签订《K-2/K-3 项目核岛螺杆式冷水机组设备订货合同》及《K-2/K-3 项目核岛核级空调机组设备订货合同》，合同总金额为人民币3402 万元，显示出公司在核电项目领域开始明显发力。 公司是国内核电暖通系统领域龙头，受益于国内重启和“走出去”战略，进入快速发展期。公司是国内核电暖通行业标准制定者，2011 年成功打通核电暖通系统总包产业链，成为国内仅有二家具备核电站暖通系统总包业务资格的企业之一，牌照齐全，核级风机、风阀、冷水机组领域均有突破性进展，打破国外技术垄断，有望是未来国内核电重启后暖通领域最大受益者。同时，国家高层积极推动核电“走出去”战略，包括近期将进行的南非千亿美元核电项目招标，预计都将有中国核电企业的强有力参与，推动国内核电制造企业集体出海。2014 年公司曾中标福建福清核电站5、6 号机组核岛冷水机组设备，本次为福清核电站5、6 号机组项目继续提供核岛防爆波阀设备，进一步奠定公司在核电暖通系统领域的市场领先地位。随着核电建设国内外环境好转，公司核电项目预期将进入快速发展阶段。 公司积极进行业务转型升级，长期可持续发展可期。公司正处于转型升级的重要时期，20 亿元定增积极推进，参股遨博科技，打造“自控元器件+MEMS 压力传感器+工业机器人”环环相扣的高端工业自动化制造体系，和“核电暖通+节能环保”两大系统集成应用供应服务，有望迎来二次腾飞。董事长计划六个月内增持不超过公司1%股票，彰显对公司长期发展信心。 “买入”评级：预计2015-2017 年EPS 分别为0.22/0.39/0.66 元。分业务估值，目标价格19.66~21.62 元，大幅调整后凸显安全边际，建议逢低介入。 风险提示：前期多阴雨天气影响空调生产和对上游制冷配件的采购需求。 |
