有色金属行业深度报告：底部投资二逻辑 新兴行业低估值
投资要点： 关注低估值个股。低估值个股安全边际较高,值得优先配置。建议关注江西铜业(14.40,-0.530,-3.55%)、南山铝业(6.66,-0.220,-3.20%)。 量化看有色。最小市值与最新市值比:虽然大盘点位还是在3000以上,但已经有5只股票的市值到达了2014年以来的最低点,分别是锌业股份(5.55,-0.240,-4.15%)、东方锆业(8.18,-0.040,-0.49%)、贵研铂业(14.34,-0.350,-2.38%)、驰宏锌锗(9.53,0.550,6.12%)和博威合金(15.50,-0.400,-2.52%)。 长期看好碳酸锂以及军工新材料子行业。新能源(1676.07,-16.990,-1.00%)汽车销量呈现爆发式增长,碳酸锂下游需求快速放量,未来价格上涨趋势明显,建议关注天齐锂业(59.94,-3.340,-5.28%);高端材料对于军工武器装备升级至关重要,因此长期看好军工新材料,建议关注楚江新材(14.90,-0.790,-5.04%)。 寻找高股息率标的。从过去3年的表现看,紫金矿业(3.64,-0.110,-2.93%)、罗普斯金(17.58,0.270,1.56%)、利源精致、银泰资源(10.97,-0.430,-3.77%)、驰宏锌锗和石英股份(15.82,-0.650,-3.95%)、闽发铝业(7.06,-0.120,-1.67%)、恒邦股份(8.96,-0.440,-4.68%)的股息率处于优异水平。 基本金属:中长期反弹仍待中国经济企稳。短期而言,基本金属走势或趋稳, 维持震荡走势的概率较大。中长期而言,基本金属需求端的影响要远大于供给端的影响。积极的财政政策推动下,未来终端需求改善有较大的预期。建议关注弹性较大资源股,中金岭南(11.45,-0.490,-4.10%)、云铝股份(4.83,-0.160,-3.21%)、江西铜业。 贵金属:蓄势待发,美加息利空出尽后反弹可期。短期内黄金避险需求转弱, 金价难言大涨或偏震荡。就中长期而言,我们再次重申美加息利空出尽后,金价有望开启强势反弹模式。推荐山东黄金(17.37,-0.760,-4.19%)、西部黄金(14.99,-1.180,-7.30%)、刚泰控股(27.95,0.000,0.00%)。 新材料:关注第三次工业革命。3D 打印是分布式制造业的关键。由一群创客在世界各地发挥想象设计,同时应用各种可循环材料进行创造,那未来的社会,个体从单纯的产品需求者变成产需者,物流承载的只是一串代码,供给扩充至磅礴大量,边际成本接近于0。重点推荐金运激光(28.88,-0.900,-3.02%)和银邦股份(15.16,0.260,1.74%)。 新能源:碳酸锂产销两旺。动力电池在锂的应用占比将大幅上升,对整体消费起到明显的拉动作用。继续看好该板块,重点关注天齐锂业、赣锋锂业(21.35,-0.870,-3.92%)。 风险提示:中国经济持续疲软;美联储加息。 |
