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2015年9月10日机构解析:周四热点板块及个股探秘(附股)

2015-9-9 16:08| 发布者: admin| 查看: 110281| 评论: 0

摘要: 2015年9月10日机构解析:周四热点板块及个股探秘(附股)。
农业行业:养殖类公司大幅改善 种子持续去库存


  摘要:
  业绩概览:畜禽养殖周期触底回升,带动行业收入、利润增速上行,上半年农林牧渔行业收入同比增长0.2%,销售净利率同比提升1.1个百分点。本轮养殖景气上行主要源于供给端收缩,最新数据显示行业产能仍未出现明显恢复,未来行业景气度有望持续,养殖类公司3季度业绩仍值得期待,维持行业“增持”评级。
  2季度生猪养殖全面盈利,肉禽逐步走出低谷。上半年,牧原股份(46.50,2.440,5.54%)、雏鹰农牧(0.00,0.000,0.00%)、正邦科技(16.50,1.100,7.14%)、天邦股份(19.43,1.170,6.41%)出栏量分别为85.17万头、80.06万头、75.67万头和29.45万头,同比分别下降0.6%、增长31.3%、增长7%和增长19.7%,头均毛利分别为141.5元、65.9元、45元和25.8元,同比分别上升147.3元、7.2元、115.4元和190.2元,天邦股份改善最为明显。上半年,圣农发展(16.52,1.500,9.99%)、益生股份(17.94,1.630,9.99%)、民和股份(10.14,0.920,9.98%)和华英农业(8.00,0.400,5.26%)的净利润分别为-3.52亿元、-1.93亿元、-1.36亿元和0.14亿元,同比分别下滑3.94亿元、下滑1.25亿元、下滑1.09亿元和上升1.04亿元。上半年毛鸡价格创新低,拖累相关公司业绩同比下滑。年初以来,美国禽流感影响国内祖代种鸡进口,其对供给影响将在未来逐步显现,禽类养殖有望触底回升。
  饲料企业普遍面临需求下滑压力。上半年海大集团(13.00,0.320,2.52%)、正邦科技、金新农(12.47,1.130,9.96%)饲料销量增长较快,同比分别增长13.9%、7.9%、2.8%,大北农(11.62,0.230,2.02%)、新希望(0.00,0.000,0.00%)饲料销量同比分别下滑9%、5.5%。金新农、禾丰牧业(14.74,0.770,5.51%)、海大集团饲料业务毛利率提升最明显,同比分别提升1.87个百分点、1.86个百分点和1.4个百分点,大北农、新希望、正邦科技、唐人神(9.24,0.840,10.00%)饲料业务毛利率同比分别提升0.8个百分点、提升0.3个百分点、提升0.6个百分点和下降0.02个百分点,原材料成本下行以及产品结构升级推动毛利率上行。
  禽用疫苗出现恢复性增长。上半年,天康生物(8.43,0.460,5.77%)、金宇集团(48.71,0.780,1.63%)、普莱柯(41.76,0.350,0.85%)、海利生物(27.28,1.240,4.76%)、中牧股份(17.18,0.000,0.00%)疫苗业务收入同比分别增长75%、增长11.3%、下滑0.2%、下滑4.5%和下滑5.1%,瑞普生物(12.77,0.580,4.76%)、大华农(35.40,2.600,7.93%)疫苗业务收入同比分别增长22.4%、18.5%。天康生物高增长主要由于小反刍疫苗结算影响,禽用疫苗整体增长优于畜苗。
  种子行业库存压力减轻。上半年种子行业上市公司平均收入同比下滑1%,营业利润同比增长36.5%。万向德农(12.69,0.560,4.62%)、神农大丰(0.00,0.000,0.00%)、敦煌种业(7.30,0.280,3.99%)、丰乐种业(9.77,0.370,3.94%)、隆平高科(21.17,0.190,0.91%)、登海种业(16.33,0.260,1.62%)和荃银高科(0.00,0.000,0.00%)存货余额同比分别下降43.1%、26%、16.4%、12.3%、11.8%、7%和5.3%。
  风险提示:农产品(14.58,1.070,7.92%)价格波动风险、疫病风险、食品安全等


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