电子板块2015年半年报综述：增长稳健 看新方向
综述:全行业基本面良好,发展侧重发生转移 8月份,A股电子板块上市公司密集披露15年中报,从整个板块营收及业绩的表现可以发现,二季度电子全行业大体上稳健增长。二季度全行业收入777.89亿元,同比上涨22.28%,净利润70.68亿元,同比上涨18.70%。营业收入增速较多的行业为:电池,安防和连接器。净利润增速较多的行业为:LED材料,液晶面板和连接器。随着消费电子景气周期的变化,我们将更多的关注安防、集成电路、自动化、军工等产业新方向。 安防:增长来源于安防解决方案 安防行业,得益于“互联网+”的助力,安防行业进入高速发展的阶段,从整体行业来看,转型来自于厂商角色从原有的视频设备提供商到设备+服务一体化提供商的转变。“互联网+”提升安防行业价值,市场空间得以增加。我们看好安防双龙头:海康威视(0.00,0.000,0.00%)+大华股份(34.32,-1.510,-4.21%),公司未来潜力无限。 集成电路:看好产业整合趋势 集成电路关系到国家安全,特备是信息安全(1650.66,27.710,1.71%)的重大战略。中国已经成为集成电路芯片进口第一大国,年进口金额达到3000亿美金,超过原油成为中国外贸逆差的最大成分。随着国家越来越重视信息安全以及物联网的发展,未来我国集成电路企业将有希望通过并购重组在细分领域实现弯道超车,看好大基金推动下的产业整合趋势。看好三安光电(20.51,-0.900,-4.20%)、全志科技(60.36,4.260,7.59%)、艾派克(34.01,0.890,2.69%)、华天科技(12.60,0.420,3.45%)、长电科技(13.51,0.050,0.37%)。 零组件:未来趋势存在不确定性 零组件方面整体增速下降,但连接器、电池等细分领域净利润上涨明显,未来发展趋势以及增长点存在不确定性。智能手机产业链的整体增速已经明前趋缓,但在“中国制造2025”和新能源(1592.53,-25.270,-1.56%)汽车产业的带动下,我们长期看好产业升级换代背景下的设备制造业和新能源汽车产业。因此看好诸如大族激光(19.78,0.320,1.64%)、长盈精密(28.58,1.160,4.23%)、欣旺达(19.00,0.720,3.94%)、中航光电(29.75,-2.780,-8.55%)等优秀零组件企业。 LED:行业景气度下行压力大 上半年中国乃至全球的宏观经济低迷限制了下游市场对LED产品的需求,同时行业内竞争格局加剧导致行业毛利率持续下降。随着产品的不断渗透,我们看好相关优秀企业的转型路径。 |
