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巴菲特巨资入股炼油企业 关注油气产业链概念股

2015-8-31 08:52| 发布者: admin| 查看: 14055| 评论: 0

摘要: 巴菲特巨资入股炼油企业 关注油气产业链概念股。A股市场上,广汇能源、杰瑞股份、恒泰艾普、潜能恒信、金鸿能源、准油股份、上海石化、江钻股份等油气产业链个股,后市或值得关注。 ...
恒泰艾普(300157)寒冬养精蓄锐 春暖再创佳绩


    支撑评级的要点
    继第三季度利润同比大幅下滑后,第四季度业绩欠佳。与上年度同期相比2014 年全年公司合并报表中增加了博达瑞恒49%股权、西油联合49%股权、中盈安信51%股权和欧美科51%股权,子公司报表合并理应收入和利润维持高速增长态势,但业绩预告表明第三、四季度均低于预期。
    反腐后低油价再度延续油服行业低迷状态,是业绩低于预期的主因。自2013 年年中以来,国内油服企业经历了反腐带来的招标推迟、市场化程度降低,2014 年4 季度国际油价走低成为继反腐后压制油服行业反转的主导因素。尽管上周五油价强势反弹、美国油井钻机数量剧减,美国原油库存高位以及油服行业滞后油价波动3-6 个月的规律,2015 年上半年全球油服行业仍处于不景气状态。
    基于以物探服务和油藏服务为主的核心竞争力,公司具备从勘探到钻井到完井的石油工程综合服务能力。作为恒泰艾普的工程技术服务平台,西油联合在加入恒泰艾普之后,先后参与恒泰艾旗下的安泰瑞项目和特立尼达项目,结合恒泰艾普为主的地质和油藏工程服务,西油联合在钻完井一体化服务能力方面已具备项目施工经验,已具备承接类似韩国浦项地热系统项目钻井和增产服务EPC 合同的技术基础。
    评级面临的主要风险
    国际油价长期低位,海外油田开发项目进度缓慢。
    估值
    基于行业判断和近期公司经营动态,我们将2014、2015 年净利润由2.0、3.45 亿元下调至1.04、1.92 亿元,14、15 年每股收益预测为0.17 和0.32元,目前股价对应2015 年的市盈率估值为36 倍。我们将目标价格由18.00元下调至16.00 元,维持买入评级。


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