家用电器行业：弱势行情下重点关注利润增速有保障的公司
本期投资提示： 家电板块走势和市场总体基本持平。本周申万家电行业指数下跌12.2%，沪深300指数下跌11.9%，家电板块走势基本和市场持平。本周重点公司中，亿利达(24.1%)领涨，九阳股份(-29.7%)、天银机电(-21.9%)和东方电热(-21.0%)领跌。 奥维云网：本周冰洗终端销量继续疲软。白电行业中，由于需求不振导致冰箱和洗衣机销量均出现10%以内下滑，仅空调延续增长态势，其中冰箱销量18.19万台，同比下降4.5%，销售额5.91亿元，同比下降3.8%，洗衣机销量13.69万台，同比下降9.9%，销售额3.31亿元，同比下降7.5%。8月份作为新冷年开局第一个月，空调库存仍处于较高水平，但由于企业促销、去库存和2015年同期基数相对较低等原因，本周空调表现较好，销量达到14.87万台，同比增长19.5%，销售额5.07亿元，同比增长13.3%。 本周彩电线下销售呈现小幅下滑趋势，线上保持较快增长。本周线下市场彩电销量24.6万台，同比下降10%；销售额8.95亿元，同比下降8%。本周线上市场彩电销量19.9万台，同比增长61%；销售额5.6亿元，同比增长77%。 建议选择业绩增速相对有保障的龙头和中小市值公司。本周市场行情出现大幅震荡，股价回调力度较大，市场信心有待恢复，业绩成为目前首要推荐标准，家电板块重点推荐业绩确定性强的白电龙头和优质成长型中小市值公司。持续推荐美的集团(000333)，作为白电行业龙头，市盈率(TTM)仅11.4倍，较低的估值提供了良好防御性。公司布局机器人产业，开辟第二跑道，“智能制造+工业机器人”全面提升美的智能制造水平，“智能家居+服务机器人”推动美的智慧家居生态构建，看好公司未来发展。近期我们持续推荐的亿利达(002686)停牌，复牌后仍可重点关注，公司上半年净利润4483万元，同比增长18.30%；风机龙头推进NEWEC电机新业务，产品成本和节能优势明显，增长潜力巨大；并且公司拟筹划2亿元收购科技型新材料制造企业资产事项完善产业布局。此外推荐银河电子(002519)，公司通过外延并购福建骏鹏、嘉盛电源完善新能源汽车核心组件布局，新能源汽车行业进入爆发式增长阶段，横跨军工、新能源汽车和智能制造的业务格局协同效应显现，未来公司高成长可期。建议重点关注厨电龙头老板电器(002508)，厨电行业放缓背景下，公司上半年净利达3.06亿，同比增长40.9%，公司力推“千人合伙人”计划激发代理商潜力，助力渠道下沉三、四级市场，切入净水器、洗碗机等新产品领域，推进智能化厨房生态，收入及盈利未来三年增速确定，另一方面东方电热(300217)等业绩增速相对确定又有强烈转型预期的公司也同样值得关注。 |
