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汽车维修概念股(上市公司,龙头股,受益股)

2015-8-27 11:36| 发布者: admin| 查看: 119062| 评论: 0

摘要: 汽车维修概念股(上市公司,龙头股,受益股):600742 一汽富维、002666 德联集团、600660 福耀玻璃、601799 星宇股份、002488 金固股份、隆基机械、模塑科技、骆驼股份、风帆股份、华域汽车。 ...
福耀玻璃(600660)2015年半年报点评:沧海横流 逆市扩张

                     
    公司公布2015年中报,上半年实现营业收入65.9亿,同比增长6.64%;综合毛利率42.62%,比去年同期提升0.63个百分点;归属上市公司股东净利润12.16亿,同比增长16%,基本每股收益0.54元。
    国内份额持续提升,海外收入受汇率波动影响。2015年上半年,国内汽车销售1185万辆,同比增长1.43%。福耀玻璃上半年国内收入42.4亿,同比增长6.28%,显著高于行业增速,公司市场份额持续扩大。公司海外收入21.9亿,同比增长5.7%,较去年同比16.47%的收入增速有较大下滑,剔除汇率影响后增速在10%以上。
    毛利率上升源自产品结构优化和浮法玻璃自配率提升。公司上半年综合毛利率42.62%,比去年同期提升0.63个百分点,原因之一是通辽浮法玻璃投产后自配率提升,原因之二是毛利率较高的汽车天窗玻璃快速增长。
    海外扩张按部就班。俄罗斯工厂已通过各主要欧洲汽车厂认证,将作为服务本地和欧洲市场的主要生产基地。美国投资取得实质进展,完成2.5亿美元投资,预计年底形成300万套汽车玻璃和一条300吨日熔浮法玻璃线产能,目前已获得近200万套订单,供应通用、克莱斯勒等客户。
    全球化资产配置,受益人民币贬值。公司海外收入占比接近1/3,目前账面8.9亿美元现金(折合54.5亿人民币),应收账款中1.4亿美金、0.32亿欧元(折合10.7亿人民币),福耀美国总资产2.44亿美金(折合15亿人民币)。人民币贬值不仅促进公司出口业务增长,而且使公司全球化资产配置的价值得以显现。
    竞争力稳固,维持“增持”,评级。考虑H股增发的影响,预计公司2015-2017年EPS分别为1.03/1.18/1.34元,按8月24日11.52元收盘价,对应2015年11倍市盈率,维持公司“增持”的投资评级。
    风险提示。国内乘用车销量大幅下滑;出口市场风险以及美国、俄罗斯项目进展未能按计划进行;主要原材料价格反弹。


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