机械军工行业周报：持续聚焦国企改革；近期重点推荐PE20倍左右的“低估值+弹性”优质个股
投资要点： 1、核心组合：威海广泰、鼎汉技术、天地科技；江南嘉捷、天奇股份、海特高新、中船防务、中鼎股份、宗申动力、利君股份 本周提升天地科技(央企)推荐次序；地方国企新推大冷股份。组合停牌5只。 上周银河机械军工核心组合收益率为6.5%，2015年至今累计收益率为67.6%；上周沪深300指数涨幅4.3%，申万机械指数7.2%，申万国防军工指数6.5%。 2、其余核心池：大冷股份、南方泵业、海陆重工、四川九洲、中集集团、中联重科、北方创业、中国重工、亚星锚链、博林特、上海机电、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中国船舶、康尼机电、双环传动、潍柴重机；中国中车、新天科技、隆华节能、三一重工、广日股份、郑煤机、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、方圆支承、纽威股份、应流股份、康力电梯、先导股份、航新科技。 3、本周核心观点：(1)持续聚焦国企改革：国企改革顶层设计出台临近，南北船整合预期持续存在；央企重点推荐天地科技，看好中国重工、中国船舶、中船防务(上周上涨33%)等南北船6票组合；地方国企看好大冷股份、上海机电、四川九洲、安徽合力、大西洋、潍柴重机、杭齿前进、京城股份。(2)近期重点推荐PE 20倍左右的低估值+弹性优质个股：天地科技、江南嘉捷、大冷股份，看好中集集团、上海机电、南方泵业。(3)下半年估值体系重构，个股分化；聚焦国企改革、中国制造2025、军民融合3大主题，精选具安全边际、核心竞争力的优质个股。(4)高度关注9月3日阅兵，建议超配军工，尤其是中航工业董事长近期购买的标的(中航动力、中航飞机等)；军民融合升为国家战略，重点推荐海特高新、威海广泰、利君股份、四川九洲、宗申动力。(5)《中国制造2025》： 持续推荐海特高新、威海广泰、天奇股份、江南嘉捷、鼎汉技术等。 4、上周观点/报告：【大冷股份】深度报告(38页)：低估值地方国企标的，冷链设备龙头国企改革激发活力；受益民企机制、互联网、电商冷链物流，推荐；上周上涨16%。【海陆重工】杭州海陆联手锦江集团加码环保业务；受益核电主题投资，持续推荐；7月份深度报告后已涨89%。【电梯行业】电梯部件报废政策出台；事故提升维保重要性；推荐江南嘉捷、博林特。【博林特】投资巴基斯坦风电项目加码一带一路；将转型智能装备、受益远大集团，持续推荐。【先导股份】锂电设备行业爆发促业绩高增长；新能源设备制造领先企业迈向工业4.0，维持谨慎推荐。 5、上周交流/调研：【天地科技】PE18倍+央企改革+京津冀/冬奥会+环保+10送10，持续推荐；上周上涨17%。【富瑞特装】冬奥会+天然气调价预期，传统业务逐季改善，新业务将放量；氢能产业上升为发展战略加快布局，持续推荐。【林州重机】股价低于增发价(13.5元)，与中科院空间应用工程与技术中心签订战略合作协议，未来将加快转型升级。 6、近期关注：9月3日阅兵、8月20-28日中俄军演、核电产业进展。 |
