侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

三部委实施配电变压器能效提升计划 关注概念股

2015-8-14 08:59| 发布者: admin| 查看: 11753| 评论: 0

摘要: 为加快高效配电变压器开发和推广应用,全面提升配电变压器能效水平,促进配电变压器产业结构升级,工信部、质检总局和发改委决定组织实施全国配电变压器能效提升计划。计划提出,到2017年底,初步完成高耗能配电变压 ...
特变电工(600089)2014年年报点评:新能源业务将分拆赴H股上市


    2014 年报业绩基本符合预期。公司2014 年实现营业收入360.75 亿元,同比增长23.65%;归属股东净利润16.49 亿元,同比增长24.11%;实现EPS 0.52 元。公司拟每10 股派息1.6 元(含税)。2014 年,公司国内输变电市场签定订单220亿元;报告期末,正在执行及尚待执行的国际成套合同金额超过33 亿美元。公司订单饱满,利好业绩持续成长。
    新能源产品及配套工程增长迅速,煤炭业务已显著释放业绩。2014 年,新能源产品及配套工程收入同比增长38.3%至71.64 亿元,毛利率同比提高8.28 个百分点至18.6%,对业绩增长贡献显著。主要原因有:受益行业回暖与业务拓展得当,系统集成业务同比增长;多晶硅产品价格上升,产能释放,规模效应显现。控股子公司“天池能源”南露天煤矿一期1000 万吨/年项目已建成投产,公司煤炭收入同比增长137.31%至9.02 亿元,毛利率同比增加12.7 个百分点至24.5%。此外,公司变压器、电线电缆收入分别同比增长1.9%至101.42 亿元、下降3.25%至58.32 亿元,发展稳定;输变电成套工程收入同比增长19.3%至34.88 亿元;电费收入同比增长23.94%至4.08 亿元。
    子公司“新特能源”拟赴H 股上市。新特能源及下属企业主营多晶硅、太阳能控制逆变系统等产品,以及太阳能光伏、风能系统集成业务,光伏、风能电站运营等。据公告,本次发行的H 股股数不超过发行后总股本的30%(未考虑超额配售权的行使),发行价格未确定,并将申请已发行的非上市内资股转换成H 股,募集资金将主要用于建设运营光伏、风能电站,扩大公司光伏、风能电站EPC 及BT业务规模,补充营运资金。公司同时公告,公司及其他投资者以货币资金向新特能源增资近14 亿元,其中公司向新特能源增资近3 亿元,本次增资价格为6.84 元/股。增资扩股完成后,公司持有新特能源71.65%股权。我们认为,分拆上市,将有助公司输变电等业务与“新特能源”的新能源业务各自聚焦发展。
    维持“增持”评级:暂不考虑新能源业务分拆上市的影响,我们预计,当前股本下,公司现有业务于2015~2017 年将分别实现EPS 0.65 元、0.79 元、0.93 元,对应25.8 倍、21.3 倍、18.0 倍P/E。
    风险提示:电网建设投资或放缓;光伏行业优惠政策未来或有变化;成本费用管控或不达预期;新能源业务分拆上市的实际进展存在一定程度的不确定性


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

相关阅读


返回顶部