电力设备与新能源行业：配电网加速投资大幕已拉开
各省将落实国网农网改造规划 在7月8日召开的加快推进农网改造升级工程动员部署会上,国家电网公司宣布在年初已安排超过900亿元农网投资基础上新增农网改造升级工程投资673.8亿元,新一轮农网改造升级工程将于2016年7月前全部完工。此次河北、浙江两省发布的规划是对国网整体农网改造规划的落实,预计其余各省也将会陆续发布。 配网投资的力度和速度都将加快 2014年国家电网配电网建设改造投资近1600亿元,我们预计2015年将达到2500亿左右,实现50%以上的增长。同时,此次农网升级改造将于2015年7月底前全部完工,按照配电网建设改造工程6个月左右的建设周期考虑,今年年底前应该会基本完成设备招标采购,投资落地的速度将会加快。 农网看一次,城网看自动化农网网架薄弱,供电能力差,建设改造主要以供电台区的增加、一次设备的升级替换为主。城网相对基础较好,建设改造以配网自动化建设为主。虽然表面上看城网投资仅增加了200亿左右,但考虑到配网自动化建设投资的基数很小(2014年不足100亿),我们认为配网自动化投资仍将会有100%以上的增长。 投资建议 我们一直在强调配电网的投资机会,5月底发布了配电网行业深度报告,各级规划的相继出台不断印证着我们的判断。继续推荐:许继电气(24.58,1.150,4.91%)(配网自动化龙头、配网一次设备)、北京科锐(19.73,1.790,9.98%)(非晶合金变压器、配网一次设备、配网自动化)、四方股份(38.89,0.600,1.57%)(配网自动化)、置信电气(14.84,0.780,5.55%)(非晶合金变压器)、国电南瑞(20.96,0.810,4.02%)(配网自动化)、森源电气(0.00,0.000,0.00%)(配网一次设备)。 |
