乐普医疗(300003)整合完全可吸收支架技术 占据市场优势
公司增资收购兴泰生物25%股权，整合新一代完全可吸收支架技术，进一步巩固在完全可吸收支架市场优势。 事件： 公司拟300万增资陕西兴泰生物科技有限公司，获取25%的股权。 评论： 完善生态圈布局+强势业绩支撑+大股东增持，维持增持评级。维持盈利预测2015~17 年EPS0.73/0.93/1.18 元，3 年GAGR31%。7 月8日公司董事长增持公司60 万股，用实际行动证明对公司的发展信心，公司核心高管参与的定增仍在积极推进当中。公司围绕心血管生态圈快速布局，有望成为最具竞争力的专业用户平台，维持增持评级，目标价65 元。 完全可吸收支架，重磅级产品。完全可吸收支架是冠脉介入治疗的重大突破，一方面有效预防再狭窄，一方面完全降解，避免远期血栓风险。2013 年全球首款完全可降解支架（雅培 Absorb）上市，目前已成为雅培支架业务的重要支撑。 领先布局完全可吸收支架市场。公司自主研发的完全可吸收支架（NeoVas）已经进入临床后期阶段，有望成为国内第一个上市的国产完全可吸收药物支架。2015 年中国介入心脏病学大会NeoVas 的临床研究结果首次公布，其可行性、有效性和安全性得到证明。我们预计NeoVas 将于2017 年正式销售，未来销售额有望超过10 亿元。 整合新技术巩固支架市场优势。公司此次增持收购兴泰生物25%股权，其核心产品为新型完全可吸收心血管支架，目前已进入临床前研究阶段。整合兴泰生物科将将缩短公司研制下一代完全可吸收支架的时间，保障公司研制开发的NeoVas 完全可吸收支架进入市场后，能及时推出下一代完全可吸收药物支架，始终占领支架市场竞争的主导地位。 风险提示：可降解支架新技术研发风险；并购整合风险； |
