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自主芯片研发获重大突破 概念股值得关注

2015-8-6 09:02| 发布者: admin| 查看: 11782| 评论: 0

摘要: 自主芯片研发获重大突破 概念股值得关注.
浪潮信息(000977)2014年年报点评:业绩高速增长 紧抓国产化大浪潮


    投资要点
    事件:公司于3 月19 日公布了2014 年年报,公司2014 年营业收入73.06 亿元,同比增长72.99%,归属母公司股东净利润为3.39 亿元,同比增长134.27%,扣非后净利润1.24 亿元,同比增长92.14%。实现每股收益EPS 为0.72 元。公司董事会审议通过了利润分配预案:拟向全体股东每10 股派发现金红利0.8元(含税),送红股3 股(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增7 股。
    点评:
    业绩高速增长,市场占有率进一步提升:根据年报显示,公司2014 年度服务器出货量增速巨大,市场占有率提升迅速,进一步巩固了浪潮在国产服务器市场的领军地位。公司高速增长的营业收入,主要来源于服务器及部件业务收入的增长,其中营收的9.71%来自于委内瑞拉客户,可以看到公司的海外市场业务保持了平稳发展,同时9.22%和8.63%分别来自于阿里和百度。另外在报告期内公司的研发支出占比营业收入5.47%,同比增长84.39%,主要用于服务器产品的研发和升级换代。本期非经常性损益主要系处置东港股份股票产生,总计收益2.41 亿元。
    捆绑行业合作伙伴,提升影响力:公司成立了公安、交通、能源三大行业联合应用实验室,使K1 主机与行业应用紧密融合,打造一个结合行业的生态系统。服务器的出货量、发货额均已经成为国内龙头,并保持高速增长。与IBM、SAP 两大数据库厂商的战略合作从而使DB2、Sybase 全面支持K1 主机,从而K1 系统也成功实现了从核心技术突破、关键行业应用广泛,到全球生态系统融入的产业布局和升级。
    主打差异竞争,定制化产品获得青睐:随着云计算和国产化带来的巨大市场机会,公司充分发挥自身的定制化优势策略,进一步提高在互联网、通信、宣传文化等行业的市场份额,凭借服务器领域的技术积累、品牌认知度迅速扩大业务。
    国产化趋势不变,公司作为龙头必将受益:国产化已成为国家的重要战略方向。作为龙头企业,公司已经逐渐受益。公司多年积累的技术,对于高端市场的渗透和中低端市场的持续放量,将使得公司在国产化替换的浪潮中成为最大的受益者,市场份额的持续提升成为必然。
    盈利预测和投资建议:随着国产化替换进程的快速进行,公司市场占有率的进一步提升,未来公司业绩将保持快速增长,我们给予公司2015-2017 年盈利预测1.07、1.66、2.19 元,同时给予公司“增持”评级。
    风险提示:国产化进程落地缓慢;市场竞争加剧


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