侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

实力券商2015年8月5日(周三)看好6板块42股

2015-8-4 14:06| 发布者: admin| 查看: 12494| 评论: 0

摘要: 周三看好6板块:传媒:安全边际相对较高;化工:行业转型关注相关龙头;煤炭:坚守国企改革龙头;节能环保:十三五规划最受益;水泥:具备相对收益机会;电改:格局重塑水电值得期待。 ...
水泥:具备相对收益机会 荐3股


  我们从几个方面来判断行业已在底部:一是行业需求和价格(盈利)都在历史低位,我们关注的房地产+基建投资增速、水泥价格、水泥煤价差均都处于历史低位;二是6-7月份淡季水泥价格下跌幅度明显低于4-5月份旺季的跌幅,下跌动能持续收窄,行业已跌无可跌,而6月份行业需求增速环比持平、7月份局部区域的水泥和钢材涨价,数据已有企稳迹象。另一方面,受行业中长期悲观预期和短期基本面持续恶化的影响,SW水泥制造相对全部A股的PB估值基本已处于历史底部,资本市场对水泥行业的预期和关注度已跌到底点。

  行业格局决定华东水泥价格弹性仍是周期行业里的翘楚。

  虽然过去7个季度受需求持续恶化影响,水泥价格一直在下跌,但是一旦需求有改善,水泥价格会马上表现出“给点阳光便灿烂”的上涨弹性。行业格局决定华东水泥的价格弹性依然是周期性行业里的翘楚。以2012-2013年为例,房地产+基建投资整体处于回升态势,固定资产投资增速在经过前面的下跌后,也稳定在较高水平,在该轮上升周期里,水泥、煤炭、玻璃、钢铁等投资品都有一定幅度的上涨,华东地区的水泥价格上涨弹性最大。究其原因,还是在于华东地区水泥行业集中度高,企业之间协同效应导致上涨弹性大。

  稳增长升温,下半年水泥需求存回升可能。

  经济面临较大下行压力,从2季度以来政府会议和表述来看,稳增长在升温,基建项目的批复速度在加快;同时,地方政府财政支出能力得以一定程度恢复,此外,中央通过PPP项目积极推动地方交通、市政、医疗、环保等多领域投资。

  投资建议:华东水泥具备相对收益机会。

  整体来看,经过7个季度的单边下跌,水泥需求和价格(盈利)已处于历史底部;受中长期预期行业见顶和短期基本面持续恶化的双重影响,资本市场对水泥行业的预期和关注度已down到低谷,水泥行业相对估值也处于历史底部。从行业比较角度来看,由于华东区域水泥行业格局较好,华东水泥的价格弹性明显强于其他周期品。从6月份数据来看,需求已现企稳迹象,7月份局部区域水泥价格和钢价有上涨,在经济持续低迷背景下,稳增长有望持续升温,下半年水泥需求存回升可能。我们判断,水泥行业存基本面和估值双升可能,至少具备相对收益机会,看好华东水泥三公司--海螺水泥、华新水泥、万年青。


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部