欧比特(300053)重大事件快评:收购铂亚获无条件通过 进入快速增长期
事项： 公司上周发布公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过，对应标的为原新三板公司铂亚信息。 评论： 收购铂亚信息获批，经营+业绩双丰收 此次公司收购铂亚信息获得证监会上市重组委员会无条件通过，在我们的意料之中。对于此次收购的成功获批，我们认为公司至少在经营和业绩上，获得了明确的收益。 在经营方面，因为欧比特为为国内领先的芯片厂商，在SoC 芯片、Sip 芯片领域拥有核心技术；而铂亚信息在安防领域拥有较强的技术及解决方案，欧比特的芯片技术能够与铂亚信息的解决方案相互融合，形成“硬件+软件”的优势组合。例如：铂亚相关产品嵌入到欧比特芯片中，将技术装载在芯片上形成系统解决方案，甚至可能结合公司的智能穿戴设备，未来能更广泛的运用到民用与军用市场。 在业绩方面，因为公司不能于2014 年完成收购，所以相关业绩承诺期间为2015/2016/2017，对应承诺业绩分别为4200/5140/6048 万元，对于业绩增厚的效应非常明显。 动态捕捉为优势，搭上安防产业之快车 看好公司战略布局和长远前景，维持公司"买入"投资评级 欧比特是在国内集成电路产业的领先企业，旗下子公司资质齐备，研发实力雄厚，长期受益于国内集成电路大发展的黄金机遇。通过收购铂亚信息，公司能够实现"软硬结合"，未来"芯片+软件"的模式将产生显著的协同效果，更长远看，公司有望切入安防、大数据以及可穿戴设备等蓝海新市场。考虑公司所处集成电路行业的高景气度和特别是"芯片式"卫星的广阔前景，以及公司特有的资源禀赋（如切入移动互联网领域与巨型互联网公司合作的可能性），我们预计公司2014-2016 对应EPS 分别为0.26/0.52/0.84 元（其中暂不考虑收购铂亚信息的业绩增厚效应），维持"买入"评级。 |
