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十三五医药医疗重点突破领域划定 医疗器械概念股受关注

2015-7-30 09:10| 发布者: admin| 查看: 12132| 评论: 0

摘要: 受益于高端医疗器械国产化步伐加快、致力于成为具备国际竞争力的医学影像设备与服务提供商的华润万东;具有较强战略执行力、在心血管产业领域搭建医疗健康全产业链平台、并积极布局远程医疗的乐普医疗;医疗器械产品 ...
三诺生物(300298)加大医院市场开拓 拖累中期业绩


    事件:
    公司公告2015 年半年度业绩预告,归属上市公司净利润同比增长区间为-15%-15%。
    加大医院市场开拓力度,拖累业绩
    公司此前一直注重于OTC 零售市场,医院市场几乎空白。为了弥补不足,推出了金系列血糖仪高端产品满足医院市场需求。上半年加大了医院市场开拓力度,并增加了研发费用投入,导致上半年业绩不理想。
    参与海外资产并购,中介费用大幅提升
    自公司上市以来,参与过三次并购,其中两起为海外并购,均以失败告终,公司为此投入的中介费用已经产生,不能冲抵。造成公司海外资产并购失败的主要原因是:第一,公司一直专注于国内血糖仪的研发、生产和销售,外销产品少,知名度不高;第二,公司参与并购少,缺少经验,积累经验的过程就是交学费的过程;第三,公司对内、对外战略规划需进一步完善,增加可操作性。
    投资策略
    我们预测2015-2017 年营业收入分别为6.81 亿元、8.45 亿元和10.64亿元;归属上市公司净利润分别为2.53 亿元、3.12 亿元和3.88 亿元;每股收益分别为0.97 元、1.19 元和1.49 元,对应PE 分别为32 倍、26 倍和21 倍,我们继续给予“推荐”评级。
    风险提示
    血糖仪及试条推广低于预期;海外订单能否持续;产品安全事件等。

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